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????資本市場成為企業兼并重組的舞臺。目前，我國企業的兼并重組40%以上是通過資本市場實現的，2006至2009年，共有141家上市公司進行了產業整合重組，交易金額累計達到8866億元，是前4年的40倍。其中，完成并購重組企業的平均總資產、總收入和凈利潤比并購重組前分別增長3倍、2倍和1倍。通過積極推動上市公司并購重組的制度創新和方式創新，資本市場已成為經濟結構調整和產業升級的重要平臺。

????資本市場也在不知不覺中改變著我們每個人的生活。股票、基金、債券已經成為老百姓不可或缺的投資品種，公眾對宏觀經濟和產業發展的關注不斷升溫；農民在田間地頭說著期貨價格，以此為依據決定是否種植和賣出小麥、大豆、棉花……

????股權分置改革讓中小股東真正有了話語權，從根本上推動了上市公司治理結構不斷完善

????持續的創新與變革，為資本市場注入源源不斷的動力。

????始于2005年的股權分置改革，直到今天仍然被公認為是資本市場最重大的制度改革之一。

????改革要取得成功，就必須有思路的突破。這次股改的最大突破，在于明確了非流通股東支付對價的法律基礎。這一看似簡單的創新，不僅成功化解了股權分置的難題，還給中國資本市場帶來深遠影響。在股改過程中，中小股東真正有了話語權，對于大股東提出的股改方案，小股東如果不滿就可以行使否決權，有些上市公司的股改方案連續兩次被流通股東否決。這次改革還使上市公司大股東真正走進了市場，所有股東的利益與價值標準趨向一致，從根本上推動了上市公司治理結構和運作機制不斷完善。

????在加快轉變經濟發展方式的大背景下，資本市場應當發揮怎樣的作用？從國際經驗看，一國經濟能否成功轉型往往與金融市場的結構密切相關，資本市場對于轉變經濟發展方式具有不可替代的作用。

2004年5月，中小企業板開板，目前，在中小板掛牌上市的企業達500余家，直接融資和再融資額達數千億元，以蘇寧電器等為代表的一批中小企業以上市為契機，獲得“脫胎換骨”式的發展。2009年10月，創業板問世，更是將中國多層次資本市場體系建設推進了一大步。一批代表未來經濟發展方向的創新型企業登陸資本市場，資本市場促進創新、鼓勵創業、擇優汰劣的機制效應逐步體現。迄今，在創業板上市的公司達140余家，首發融資近千億元。

????其他領域的制度創新也在有序展開。國際金融危機一度讓人們對金融衍生品產生種種誤解，然而，中國資本市場的創新并未因此停步。今年3月，融資融券進入正式運作，投資者借此可進行多空雙向交易，結束資本市場“單邊市”的歷史。4月，股指期貨推出，投資者可以滬深300指數為標的，進行多空雙向套保。兩個創新產品推出至今平穩運行，將資本市場的制度設計和交易框架帶入新的階段。

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