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上市公司頻現(xiàn)“窮廟富方丈”：業(yè)績大幅滑坡高管薪酬翻倍

?？诰W(wǎng)　http://www.333424.com　時間：2012-04-13 15:47

　　隨著4月份上市公司2011年年報逐漸發(fā)布，各大公司經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)“冰火兩重天”，既有大賺超過2000億元的工商銀行，也有巨虧近105億元的中國遠(yuǎn)洋。與此同時，公司高管的薪酬也相繼浮出水面，在股市萎靡不振，大批股民以虧損告別了2011年的時候，一些企業(yè)在業(yè)績下滑的同時卻大幅為高管漲薪，“窮廟富方丈”引起社會的強(qiáng)烈關(guān)注。

　　虧損公司老總翻倍加薪

　　每逢上市公司集中公布年報時，企業(yè)高管的薪酬便成為公眾關(guān)注的焦點(diǎn)，滬深兩市的上市公司中，金融、地產(chǎn)類公司的高管成為高薪主力。許多業(yè)績下滑的企業(yè)高管年薪非但沒有下降，反而大幅增加。

　　受去年調(diào)控政策影響，許多房地產(chǎn)企業(yè)利潤出現(xiàn)大幅下滑。中糧地產(chǎn)2011年年報顯示，去年公司現(xiàn)營業(yè)收入55.41億元，同比2010年增長1倍，凈利潤為4.22億元，同比下降26.82%，歸屬上市股東所有者權(quán)益也下降13.17%。然而，與公司凈利潤下降形成反差的是，中糧地產(chǎn)整體高管薪酬由2009年的1200萬元上漲到2010年的1438萬元，而2011年再次增加至1502萬元。

　　盡管2011年中國車市并不火爆，中國車企高管的收入?yún)s不斷增長。比亞迪總裁王傳福以薪酬406.75萬元拔得汽車行業(yè)的頭籌，連續(xù)4年折桂。與連年“漲身價”形成鮮明對比的是，這家前兩年高速成長的民營企業(yè)2011年實現(xiàn)凈利潤13.85億元，同比大幅減少45.13%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤6.28億元，下滑69.62%。

　　自定薪酬現(xiàn)象十分普遍

　　事實上，上市公司在年報中對高管薪酬的制定依據(jù)均注明為公司的業(yè)績。但是，許多公司在去年業(yè)績增長速度放慢，甚至出現(xiàn)下滑的情況下，高管薪酬卻逆業(yè)績大幅增加，這種不管公司盈利水平如何，高管照常加薪，甚至不惜吞掉公司的全部凈利潤的做法,不僅與業(yè)績激勵的本意背道而馳，也嚴(yán)重?fù)p害了廣大中小股東的利益。

　　依據(jù)上市公司的規(guī)定，高管薪酬需由董事會薪酬委員會提出方案，董事會審核提交股東大會討論通過，表面上看符合法律規(guī)定程序，但實際上仍是高管們自己說了算，小股東沒有制衡權(quán)，所以，高管自定薪酬現(xiàn)象十分普遍。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，虧損的公司高管薪酬照漲不誤之所以能大行其道，最主要的原因是監(jiān)督機(jī)制的缺失，薪酬委員會形同虛設(shè)，股東大會形式上存在，實質(zhì)上缺位，使得高管對其薪酬的決定有很大的影響力，造成目前高管薪酬的形成機(jī)制缺乏彈性，往往不能與業(yè)績實際水平同步升降。

　　此外，高管薪酬反映的另一個弊病是收入的隱蔽性。我國的所得稅采取累進(jìn)稅率，但股息、紅利等財產(chǎn)稅適用比例稅率，所以上市公司的股東薪酬并不能反映真實收入。最近幾年出現(xiàn)銀行、券商人均年薪過百萬的現(xiàn)象，實際上基層員工卻是“被高薪”，高薪主要被中層以上的管理人員拿走。

　　呈現(xiàn)嚴(yán)重“激勵過度”現(xiàn)象

　　北京師范大學(xué)治理與企業(yè)發(fā)展研究中心報告認(rèn)為，超過七成的創(chuàng)業(yè)板上市公司高管薪酬指數(shù)較高，呈現(xiàn)嚴(yán)重“激勵過度”現(xiàn)象；與之形成鮮明對比的是，只有不到2%的公司“激勵不足”。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，一些國有控股公司的高管，雖然業(yè)績很好，但實際上卻與高管的經(jīng)營管理能力關(guān)系不大，而是與政府扶持、行業(yè)壟斷等因素更密切。反觀國外的那些高薪“打工皇帝”，卻往往是靠個人的經(jīng)營管理能力和人格魅力，使得公司在全球化競爭中占到上風(fēng)。

　　事實上，許多海外跨國公司的高管薪酬雖然表面看起來也非常高，但是其薪酬的構(gòu)成更注重激勵機(jī)制。蘋果CEO庫克總薪酬達(dá)3.78億美元，但是他的薪水其實并不高，僅為80萬美元，其他收入為獎金和股票獎勵，股票獎勵最早也要到2016年才能兌現(xiàn)一半。而甲骨文的埃里森持有23%本公司股票，約值288億美元，總報酬的97%來自期權(quán)的已變現(xiàn)收益。

　　天津南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院院長李維安認(rèn)為，高管拿不合理的高薪是一個頑癥，而在目前上市公司治理結(jié)構(gòu)不完善的情況下，要解決這一問題，必須加強(qiáng)對上市公司監(jiān)管和約束，包括要求行業(yè)高管限薪，強(qiáng)制公司贏利后分紅等措施。