“毒膠囊”放倒王亞偉 機構一天蒸發2500億

　　“修正藥，良心藥，放心藥”，成了一句空話。繼“毒奶粉”、“瘦肉精”后，央視《每周質量報告》曝光鉻超標膠囊流入了修正藥業、通化金馬等九大藥企。前天，通化金馬開盤暴跌7%，海南藥業、紫鑫藥業、片仔癀等大批醫藥股連跌不止。“毒性”迅速擴散，港股市場也被傳染，11點左右時，港股中的羅欣藥業(08058.HK)跌5.01%、聯邦制藥(03933.HK)跌2.48%、武夷藥業(01889.HK)跌2.38%。

　　王亞偉 “中毒”不淺

　　前日醫藥股普遍下跌，詭異的是通化金馬盤中一度翻紅。最終醫藥指數才由下跌1%，轉為僅跌0.5%。不過，基金、私募等機構重倉的醫藥板塊，流通市值也蒸發掉2500億元。

　　這一次，機構被陰了。

　　通化金馬日前已跌到三年前，有意思的是，明星經理王亞偉管理的華夏大盤，于去年三季度新進307.54萬股，成公司前十大流通股東唯一的基金機構投資者。這一次， 王亞偉“中毒”不淺。

　　在實體經濟持續下滑的背景下，醫藥板塊的防御特性在這一環境下尤為機構投資者所重視。近年來一直是基金、私募等機構的避風港。今年一季度，記者查閱上市公司一季報還發現，易方達、南方等大型基金均繼續增持介入醫藥股智飛生物，上海凱寶一季度得到匯添富公司旗下的三只基金合計大增持，超1100萬股等等。

　　醫藥行業也存不確定性

　　通化金馬從去年三季度至今，下跌幅度接近40%。由于公司4月18日才披露年報，尚不知王亞偉新進的307萬股止損了否？如果沒有，損失慘重。

　　“毒膠囊”告訴我們，醫藥行業也存不確定性。西南證券總部分析師冉緒告訴記者，突發性事件、更多的降價政策、原材料成本快速上升等，均應引起重視。

　　“空心膠囊涉及的上市公司少，(通化金馬)被查處的違規藥品在銷量中占比也小，對整體業績不會造成太大影響。但據我了解，盡管醫藥股的估值很便宜，絕對估值目前僅25倍左右，比過往長期在35倍已大幅降低。但不少機構也在反思醫藥股倉位太重，包括云南白藥等白馬股對基金的吸引也有所下降。”冉緒透露說。

　　冉緒稱，二季度醫藥股將面臨分化，敢不敢繼續堅守，需區別對待。“毒膠囊”迫使我們轉移策略，“毒膠囊”事件，讓我們投資者對普通醫藥制造類上市公司產生了心理陰影。但是， “毒膠囊”擊倒整個行業，也是不現實的，因醫藥行業收入規模穩定擴大不容置疑。由于2012年面臨政策方面的變化較多，利潤增速低于預期，動態估值仍較高，行業內分化加速。

　　財通證券行業研究員付瑛指出，在醫改重點方向轉為控費的基礎上，對醫藥上市公司業績增長存在挑戰，建議重點關注中藥、保健品、醫療服務、醫療器械以及創新類上市公司的機會。

　　重點上市公司中，建議關注華潤三九、東阿阿膠、益佰制藥、康美藥業、天士力、愛爾眼科、魚躍醫療、和佳股份等。

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