自貿區行情“第二季” 兩領域為改革“代言”

　　昨日，上海自貿區概念股再度大幅上漲。通過盤面觀察可發現，目前自貿區概念股炒作已經進入“第二季”，不同于“第一季”自貿區游資猛炒港口股、航運股、地產股，“第二季”自貿區炒作是以金融改革和文化開放為主導。昨日，新華傳媒、東方財富、東方明珠、愛建股份、浦發銀行、大智慧等金融和文化類個股漲幅均超過5%。

　　對此，分析人士指出，“第一季”的自貿區炒作是物流與貿易股先動，8月9日上海物貿漲停，吹響了自貿區概念股行情的號角，此后，自貿區概念傳導至房地產、港口和航運，炒作的行業傳導邏輯是自貿區政策出臺后，先是貿易量明顯增長，自貿區企業數量增加，隨之產業地產、商業地產需求增加。而“第二季”的自貿區炒作是金融改革和文化開放為主導。究竟是要政策優惠還是要改革？改革究竟要改哪里？這是自貿區“第二季”炒作重點所在，而9月9日浦發銀行的漲停便宣告自貿區炒作進入了“第二季”。

　　領域一：金融改革

　　自貿區核心任務

　　“第一季”自貿區炒作時游資猛追港口、航運、地產，相比之下，銀行股受到自貿區建設的利好刺激較為滯后。而浦發銀行和交通銀行兩家上海本地銀行9月9日才強勢漲停，宣告自貿區炒作進入“第二季”。因離岸金融是自貿區金融的一個重要內容，而交通銀行、浦發銀行是目前少數幾家持有離岸金融牌照的銀行之一。

　　從市場表現來看，9月9日至9月12日，愛建股份(33.55%)、浦發銀行(28.00%)、交通銀行(13.66%)、新黃浦(9.86%)、愛使股份(5.59%)、安信信托(3.36%)、華鑫股份(1.57%)等個股期間均實現上漲。從資金流向看，9月9日至9月12日，期間實現大單資金凈流入的個股如下：浦發銀行(306614.88萬元)、交通銀行(65590.79萬元)、華鑫股份(4058.77萬元)、愛建股份(981.84萬元).

　　有消息稱，上海自貿區將實現9個方面的金融改革：金融市場利率市場化；人民幣資本項目可兌換先行先試(在風險可控前提下)；允許設立外資銀行以及民資與外資合辦中外合資銀行；允許設立有限牌照銀行；允許設立外商投資資信調查公司；允許部分中資銀行從事離岸業務；鼓勵融資租賃業務，給予稅收支持；逐步允許境外企業參與商品期貨交易；從事境外股權投資的項目公司，參照技術先進性服務業減按15%的稅率征收企業所得稅。

　　對此，申銀萬國指出，上海自貿區建立的目的包括完善自由貿易功能，更重要的是試點投資和金融的自由化。可以預期利率市場化、匯率市場化、金融市場產品創新、離岸業務、金融業對外開放以及內資外投和外資內投等可能將在上海自貿區優先進行試點。銀行股得益于上海自貿區建設，不過，銀行股的規模大，市場表現可能不及貿易、地產、交通設施類自貿區概念股那般強勢。

　　領域二：文化開放

　　有望成自貿區亮點

　　昨日滬自貿區文化傳媒板塊大幅上漲，新華傳媒和東方明珠等2只個股漲停，新文化和姚記撲克漲幅均超過4%。并且帶動了其他文化傳媒股的上漲，例如出版傳媒和三六五網漲停，人民網、時代出版、華策影視、鳳凰傳媒均實現上漲。

　　從資金流向來看，本周以來實現大單資金凈流入的滬自貿區相關文化傳媒股為東方明珠(33845.93萬元)、新文化(3983.71萬元).

　　對此，分析人士指出，據媒體報道，上海自貿區的文化改革包括娛樂性外資企業注冊建立、游戲主機生產等在內的一系列文化政策將放開，有望試行“負面清單”管理模式。所以昨日與此關聯度最密切的新華傳媒和東方明珠走勢最強勁。由此自貿區的改革亮點從港口、外貿等轉到文化產業上，文化產業的發展前景更顯光明。另外，文化產業本身的發展趨勢良好，票房收入有望超過十億元，較去年將實現超過100%的爆發式增長。