????????據(jù)新華社電新年伊始，受春節(jié)臨近等因素影響，制造業(yè)增速有所放緩。中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心1日發(fā)布的2014年1月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.5%，比上月回落0.5個百分點。匯豐銀行公布的1月匯豐中國制造業(yè)PMI亦從上月的50.5回落至49.5，6個月來首次跌破50榮枯線。兩項指數(shù)雙雙回落，預(yù)示2014年經(jīng)濟開局走勢平緩。

????????國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究員張立群分析認為，1月份中國物流與采購聯(lián)合會公布的PMI指數(shù)繼續(xù)回落，預(yù)示未來經(jīng)濟增長穩(wěn)中略降。由于PMI指數(shù)仍在50%水平線上，表明經(jīng)濟平穩(wěn)增長的基本態(tài)勢不會改變。

????????在國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河看來，2014年1月PMI的回落主要受春節(jié)臨近因素影響。巴克萊資本首席中國經(jīng)濟學家常健也表示，中國農(nóng)歷新年往往是造成1月份或2月份PMI指數(shù)下降的原因，而今年春節(jié)剛好是1月31日，這是造成波動的一部分原因。

????????觀察發(fā)現(xiàn)，從2010至2014年的五年中，1月PMI分別為55.8%、52.9%、50.5%、50.4%和50.5%，與上一年12月的差值分別為-0.8、-1.0、0.2、-0.2和-0.5個百分點，除2012年1月處在階段性底部反彈后的上升期外，其他年份1月PMI均低于上一年12月，呈季節(jié)性回落。

????????匯豐中國首席經(jīng)濟學家兼經(jīng)濟研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌則認為，2014年中國制造業(yè)活動弱勢開年，反映1月份外需疲弱和國內(nèi)商業(yè)活動放緩。“我們預(yù)計國內(nèi)訂單和招工在節(jié)后或?qū)⒂兴磸棥！?/p>

????????■ 分析

????????“錢緊”對實體經(jīng)濟影響顯現(xiàn)

????????據(jù)新華社電在不少專家看來，去年6月以來的資金面緊張和利率上升對實體經(jīng)濟的負面影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

????????瑞銀調(diào)研顯示，大部分公司似乎都對今年的前景相對謹慎，很多公司對信貸環(huán)境收緊和融資成本上升表示擔憂。在已披露資本支出計劃的公司中，2014年計劃削減資本支出的大多來自產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)行業(yè)，例如鋼鐵、采礦、鋁業(yè)、造紙業(yè)和水泥行業(yè)；計劃增加資本支出的大多來自房地產(chǎn)、公用事業(yè)、乳業(yè)和食品以及鐵路和機械行業(yè)。

????????在瑞銀特約首席經(jīng)濟學家汪濤看來，四季度經(jīng)濟活動增速放緩主要受基建投資減速拖累，后者受制于去年同期基數(shù)較高以及6月以來信貸增速放緩。2014年流動性和信貸的波動將不可避免，流動性收緊和利率升高帶來的不確定性可能對企業(yè)開支帶來深遠影響。

????????“融資成本上升會造成企業(yè)增速放緩，這個趨勢在今年也會延續(xù)，甚至可能出現(xiàn)一些企業(yè)債違約的狀況。”東方匯理銀行亞洲高級經(jīng)濟師高大力預(yù)測。

????????不過，2014年是全面深化改革的第一年，隨著已出臺政策措施的不斷鞏固以及各項新的改革措施的推出和落實，趙慶河認為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境會進一步改善，市場活力會進一步增強，制造業(yè)持續(xù)向好的發(fā)展態(tài)勢令人期待。

????????鋼鐵PMI創(chuàng)11個月新低

????????新京報訊（記者劉溪若）2月1日，中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會發(fā)布報告，1月份國內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為40.7%，環(huán)比大降7個百分點，連續(xù)7個月處于50%的枯榮線之下，并創(chuàng)下了自2013年1月以來的最低點。

????????主要分項指標中，1月鋼鐵業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為35.3%，連續(xù)第4個月處于收縮區(qū)間，并跌至2008年12月份以來的最低點。報告認為，受環(huán)保高壓、市場低迷及春節(jié)工地停工等因素影響，1月份鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動和采購活動大幅收縮，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)價格和產(chǎn)量雙雙大跌的走勢。

????????在鋼材產(chǎn)量驟減的同時，市場需求已降至“冰點”。1月份，鋼鐵業(yè)新訂單指數(shù)為33.5%，較去年12月份大幅回落12.1個百分點，連續(xù)5個月處于50%以下的收縮區(qū)間。

????????西本新干線分析師邱躍成認為，鋼市需求遲遲難以回暖，主要受環(huán)保壓力、市場低迷及季節(jié)因素的影響。一方面，去年11月下旬以后，連續(xù)的霧霾天促使各地方政府加大對鋼廠、焦化廠等污染大戶的限產(chǎn)或停產(chǎn)，很大程度上導(dǎo)致產(chǎn)量的回落；另一方面，目前用鋼需求低迷難改，市場預(yù)期普遍較差，下游貿(mào)易商對市場拿貨格外謹慎，導(dǎo)致2013年末以來的冬儲“泡湯”，鋼材交易量驟降。