保險(xiǎn)市場(chǎng)退出機(jī)制或?qū)⒙涞?不同保險(xiǎn)公司可并購

????????兩家或兩家以上的保險(xiǎn)公司將可合并成為一家保險(xiǎn)公司。昨日，保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站正式公布《保險(xiǎn)公司收購合并管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《辦法》”），允許兩家或者兩家以上的保險(xiǎn)公司并購，進(jìn)一步鼓勵(lì)境內(nèi)外各類優(yōu)質(zhì)資本特別是民間資本投資保險(xiǎn)業(yè)，保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此舉標(biāo)志著健全保險(xiǎn)市場(chǎng)準(zhǔn)入退出機(jī)制工作取得了階段性成果。據(jù)悉，該辦法將于今年6月1日起正式施行。

????????《辦法》將收購界定為“收購人一次或累計(jì)取得保險(xiǎn)公司三分之一以上（不含三分之一）股權(quán)，且成為該保險(xiǎn)公司第一大股東的行為；或者收購人一次或累計(jì)取得保險(xiǎn)公司股權(quán)雖不足三分之一，但成為該保險(xiǎn)公司第一大股東，且對(duì)保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)控制的行為”。據(jù)悉，《辦法》主要規(guī)范境內(nèi)保險(xiǎn)公司的并購行為，不包括保險(xiǎn)公司對(duì)非保險(xiǎn)公司的股權(quán)投資，也不包括保險(xiǎn)公司對(duì)境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資，但《辦法》同時(shí)適用于中資保險(xiǎn)公司和外資保險(xiǎn)公司。

????????值得注意的是，辦法對(duì)險(xiǎn)企的收購合并資金來源做出了具體限制，規(guī)定股東不得用銀行貸款及其他形式的非自有資金向保險(xiǎn)公司投資。保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，考慮到保險(xiǎn)公司并購涉及的資金規(guī)模往往較大，某些財(cái)務(wù)狀況良好的投資人特別是民間資本，難以在短時(shí)間內(nèi)籌集相應(yīng)的自有資金，所以對(duì)并購貸款的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理明確規(guī)定，投資人可以采取并購貸款等融資方式，但規(guī)模不能超過貨幣對(duì)價(jià)總額的50%。

????????事實(shí)上，上述規(guī)定為保險(xiǎn)公司并購制定了必要可行的促進(jìn)政策，以進(jìn)一步鼓勵(lì)境內(nèi)外各類優(yōu)質(zhì)資本特別是民間資本投資保險(xiǎn)業(yè)。一是適度放寬資金來源，允許投資人采取并購貸款等融資方式，規(guī)模上限為貨幣對(duì)價(jià)總額的50%；二是適度放寬股東資質(zhì)，規(guī)定投資人可不適用對(duì)保險(xiǎn)公司的三年投資年限要求；三是不再禁止同業(yè)收購，允許收購人在收購?fù)瓿珊罂刂苾蓚€(gè)經(jīng)營同類業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司。