吳比較/制圖

　　夏普公司股價(jià)昨日盤中重挫超過30%，創(chuàng)下自1974年以來(lái)的最大單日跌幅，至收盤時(shí)下跌近26%，報(bào)190日元。今年以來(lái)，夏普公司的股價(jià)累計(jì)下跌超過30%，與日經(jīng)225指數(shù)累計(jì)上漲12.4%的表現(xiàn)形成鮮明對(duì)比。

　　家電產(chǎn)業(yè)作為拉動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的重要?jiǎng)恿?，曾?jīng)造就了“日本制造”在世界市場(chǎng)的良好口碑。盡管從輝煌走向沒落，日本家電巨頭卻從未放棄。不過，背負(fù)重債、賣樓、裁員等各種壞消息的日本家電巨頭夏普，如今卻似乎走上了末日危途。

　　夏普股價(jià)暴跌近三成

　　夏普因發(fā)明了全球第一臺(tái)液晶顯示計(jì)算機(jī)，被冠以“液晶之父”。如今，夏普的情況可以用慘不忍睹來(lái)形容，出售股權(quán)、巨額虧損、裁員等問題不斷出現(xiàn)。

　　在昨日的日本股市交易階段，受中國(guó)央行降息的提振，日經(jīng)225指數(shù)早盤高開高走。就在市場(chǎng)一片歡騰之際，夏普公司的股價(jià)盤中卻重挫超過30%，創(chuàng)下自1974年以來(lái)的最大單日跌幅，至收盤時(shí)下跌近26%，報(bào)190日元。今年以來(lái)，夏普公司的股價(jià)累計(jì)下跌超過30%，與日經(jīng)225指數(shù)累計(jì)上漲12.4%的表現(xiàn)形成鮮明對(duì)比。

　　此前，市場(chǎng)傳出消息，夏普公司將把目前約1200億日元的注冊(cè)資本金減至1億日元以下，降幅達(dá)99%以上，公司重組前景不明，導(dǎo)致大量賣盤涌出，股價(jià)瞬間重挫。對(duì)此，夏普官方網(wǎng)站昨日發(fā)布聲明稱，日本媒體所報(bào)道的相關(guān)減資新聞尚處于探討過程中，并不是最終方案。不過，這份聲明并沒有挽回投資者的信心。盡管減資并不會(huì)改變股東的持股比例，但接近99%的大幅減資還是讓很多投資者感到不安。

　　湯森路透表示，跨國(guó)大企業(yè)進(jìn)行大幅減資措施，將降低公司信用并沖擊公司形象，夏普此舉是極為不尋常的。不過，按照日本的政策，如果資本金在1億日元之下，公司就會(huì)被視為“中小企業(yè)”，可以享受減少企業(yè)所得稅等稅收優(yōu)惠。從行業(yè)巨頭降格為“中小企業(yè)”，夏普為什么要這么做？

　　斷臂求生式的自我救贖

　　過去三年，由于慘淡的銷售和殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，夏普在2012、2013財(cái)年累計(jì)虧損9000億日元（約合74.7億美元），2014財(cái)年虧損額或?qū)⒊^2000億日元（約合16.6億美元）。不僅如此，夏普還背負(fù)著巨額債務(wù)。據(jù)悉，夏普與主要債權(quán)人日本瑞穗金融集團(tuán)、三菱日聯(lián)金融集團(tuán)正在商議重組方案，內(nèi)容包括裁員和債轉(zhuǎn)股等，這將使得債權(quán)人持有的總計(jì)2000億日元債務(wù)轉(zhuǎn)為夏普股票。此外，夏普將被迫裁員5000人，還將對(duì)外轉(zhuǎn)讓位于日本大阪的總部大樓，另選址辦公。正是因?yàn)檫@樣的大規(guī)模重組計(jì)劃，夏普有望獲得17億美元的資本金注入。

　　為應(yīng)對(duì)困境，夏普和債權(quán)銀行如今訴諸更激進(jìn)的解決方案，也就是將把目前約1200億日元的注冊(cè)資本減至1億日元以下。夏普因此將享受到更低要求的國(guó)內(nèi)稅收優(yōu)惠待遇，從而緩解資金壓力，這種會(huì)計(jì)手段還將使得夏普削減賬面上的累積虧損并早日恢復(fù)派息。夏普公司已表示，在截至今年3月份的財(cái)年內(nèi)不會(huì)向股東分紅，這已經(jīng)是該公司連續(xù)第三年沒有分紅。

　　對(duì)于種種傳言，夏普公司僅僅表示，公司正考慮包括發(fā)行優(yōu)先股和減少注冊(cè)資本金在內(nèi)的各種可能性，但此時(shí)并未確定具體的決策。

　　對(duì)于這種斷臂求生式的自我救贖，分析機(jī)構(gòu)似乎并不看好，認(rèn)為這僅僅是拖延時(shí)間，公司的長(zhǎng)期生存仍是個(gè)問題。法國(guó)巴黎銀行首席企業(yè)債分析師Mana Nakazoran表示：“這是一種破產(chǎn)倒閉之前絕望的努力?！比毡敬蠛妥C券企業(yè)債分析師Takao Matsuzaka表示：“這是個(gè)短期解決問題的辦法，但很難預(yù)測(cè)夏普三年以后的前途?！?/p>

　　如何實(shí)現(xiàn)扭虧為盈？

　　在日本家電巨頭中，相較于松下和索尼，核心業(yè)務(wù)單一的夏普陷入的泥潭最深。實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，無(wú)疑是擺在這家公司面前最緊迫的問題。

　　據(jù)悉，夏普將開始對(duì)主要用于智能手機(jī)的中小尺寸液晶面板業(yè)務(wù)實(shí)施集中投資，今后3年內(nèi)將花掉1400億日元投向注重高精細(xì)畫面的4K液晶面板業(yè)務(wù)。夏普希望借助在該領(lǐng)域擴(kuò)大投資，不斷提高中小尺寸液晶面板的競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)把握住仍處于上升期的高性能智能手機(jī)需求。

　　前路茫茫，對(duì)于夏普的沒落，花旗銀行駐東京分析師高橋克英的一段評(píng)論似乎可以給出答案：夏普曾是一家偉大的企業(yè)，但由于該公司對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)不夠迅速，目前夏普已經(jīng)失去了大部分的主動(dòng)權(quán)。

　　與夏普相比，索尼的日子似乎稍微好過些。索尼此前發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)期，截至2016年3月的2015財(cái)年，公司有望實(shí)現(xiàn)1400億日元盈利，這將是索尼時(shí)隔3年再次扭虧為盈。目前，索尼的電視及個(gè)人電腦等電子業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)改革已有眉目，實(shí)現(xiàn)再增長(zhǎng)的基礎(chǔ)正逐步完善。如何在圖像傳感器等優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)上確保穩(wěn)定的盈利模式是索尼當(dāng)前所面臨的一大課題?！度A爾街日?qǐng)?bào)》認(rèn)為，對(duì)2015財(cái)年的業(yè)績(jī)預(yù)期意味著索尼好轉(zhuǎn)的勢(shì)頭愈加明顯，但索尼首席財(cái)務(wù)官吉田健一郎卻表示，遠(yuǎn)未到勝利之時(shí)，“我認(rèn)為大部分重建工作我們已經(jīng)完成，但我們并未完全復(fù)蘇”。

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