中信銀行(國際)首席經濟師廖群表示，中國A股“慢牛”應可持續三至五年，滬綜指甚至可能高見7,000點；他并續看好人民幣強勢，國際化進程一路高歌。

　　對于中國人民銀行周日宣布再次減息，廖群在周一稍晚舉行的記者會上稱，減息反映中央穩增長決心，亦顯示政府對宏觀把控股市“慢牛”的信心與預期。他個人認為，A股慢牛應持續三至五年，政府介入尤為重要。

　　“若政府能保持‘慢牛’速度，內地股市牛市可維持三至五年，A股亦有可能打破6,142點的歷史高位，甚至高見7,000點。但若今年控制不住‘瘋牛’提早見6,000點，牛市肯定在明年就結束了。”廖群稱。

　　滬綜指于2007年10月中曾高見6,124點的頂峰，周二收升1.56%，報4,401.22點，距離2007年頂點仍有約四成差距。

　　此外，廖群預期，從本季度公布的經濟數據表現疲乏來看，預料今年內中國還有一到兩次減息或降準，效果或于第三季度顯現。

　　他表示，中國政府亦寄希望于形成“慢牛”局面，并從以下三點進行控制：一是中央該“管”，繼續積極推出措施控制股市升速，包括糾正內幕交易、兩融業務后的股市違規行為等。

　　二是中央該“做”，如趕快落實新股注冊制，令更多公司可以上市，令股市恢復正常；并稱此項工作今年已做好準備與宣傳，或到明年執行。三是中央該“說”，對此他建議內地政府向美國學習“出口術”，以官方言論疏導投資者理性投資，從而管理市場。

　　各級銀行利率不會“一浮到頂”

　　此外，廖群稱，人行上調存款利率上浮區間，或會抵消部份減息帶來的利好因素，但趁勝追擊，是由此邁向存款利率市場化的一大步。然而，基于國內貸款需求較弱，各級銀行未必積極將息率“一浮到頂”以吸納存款。

　　他亦表示，利率自由化已到最后關頭，繼續上調至1.5倍以上已意義不大，人行應尋機會將其拿掉。

　　央行研究局首席經濟學家馬駿此前表示，存款利率上限直接從基準利率的1.3倍擴大到1.5倍，主要考量是防止“誘導性上浮”。而將上限直接調到1.5倍，拉開上限與市場均衡利率水平的距離，更有可能降低一些金融機構將存款利率”一浮到頂”的沖動。

　　此次降息后，一年期存款利率水平來看，五大行維持在基準利率的1.1倍，股份制銀行略高，大致為基準利率的1.2倍。城商行略有分化，北京銀行一年期存款利率為基準利率的1.1倍，南京銀行為上市銀行中最高，為1.4倍，寧波銀行1.3倍排名第二。

　　人民幣強勢不變

　　對人民幣的看法方面，廖群表示，中國上月出口貿易數據不佳主要是匯率問題。此輪減息繼續會對人民幣匯率有一定壓力，但近日美元強勢減退，外幣兌美元亦有所回升，加上人民幣國際化符合中國利益，相信人民幣出現大幅貶值機會不大；唯因出口情況不佳，預計人民幣兌美元會輕微下行，到年底預計處于6.2-6.25區間。

　　人民幣保持強勢，亦符合總理李克強此前言論，他早前接受英國《金融時報》采訪時表示，目前人民幣總體上處于基本穩定的水平，不希望看到人民幣繼續貶值，因為中國不能靠貶值來刺激出口，不注重擴大內需的話，中國的經濟結構很難得到調整。

　　至于內地正申請將人民幣納入國際貨幣基金組織(IMF)的特別提款權(SDR)一攬子貨幣議題，廖群認為，由于人民幣并未完全實現自由流通，資本項目未完全開放將成為美國對其施壓的最大阻力，相信只會有六成機會獲納入SDR。

　　就在幾日前，IMF逾10年來首次改變立場，宣布人民幣估值合理。這對人民幣最終是否被納入SDR有很大幫助。

　　另外，廖群對中國全年GDP(國內生產總值)增速7%的經濟目標持樂觀態度，并預估全年計增速有望達約7.1%。

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