時至年末，有些投行已經在準備年終報告，有些則在拼搏最后一把沖刺業(yè)績，想要更豐厚的年終獎。記者注意到，IPO開閘后首批10只新股，包括讀者傳媒（603999）、邦寶益智（603398）等都受到打新資金的瘋狂追捧，并在12月9日和10日全部完成上市掛牌。新股大熱背后，中介機構關于新股收益的盤算也在默默展開。承銷保薦歲末紅包今年上半年A股IPO發(fā)行一路高歌猛進，190只新股共募集資金1474億元，承銷保薦費用超過71億元。但從7月份開始，由于A股暴跌，新股發(fā)行也隨之叫停，直到年底才重新開閘。

　　按照證監(jiān)會安排，前期暫緩發(fā)行的28家公司中已經進入繳款程序的10家公司率先恢復發(fā)行，剩余18家公司將在年底前分批發(fā)行。

　　而根據(jù)目前的發(fā)行進展來看，首批10只新股已經在上周（12月9日、10日）全部完成上市掛牌。剩余18家公司中，第二批新股10家公司已經接棒，富祥股份定于12月11日網(wǎng)上申購，其余9只新股則是下周一申購。

　　同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，首批10只新股為其保薦投行，貢獻了約3.64億元的承銷保薦費用，平均每家約0.36億元。其中最高的是讀者傳媒（603999），付給華龍證券7200萬元承銷保薦費；　最少的是三夫戶外（002780），付給保薦機構1900萬元。

　　《金證券》記者梳理發(fā)現(xiàn)，剩余18只新股中，共涉及13家券商投行為其服務。其中，招商證券獨攬三家，包括萬里石、可立克和乾景園林。廣發(fā)、國信和長江分別有兩單項目。如果按照平均每家0.36億元的承銷保薦費計算，這13家投行有望從剩下18家新股身上賺得6.48億元，在年底落袋為安并拿到更厚實的年終獎。新丁報名絡繹不絕“今年業(yè)績肯定會影響年終獎。但今年能做幾個IPO項目，這要看天吃飯，看監(jiān)管層的安排，不是投行自己努力就能達到的。”滬上一位券商保代向《金證券》記者吐槽，今年還能發(fā)出來幾家，會里已經敲定了。現(xiàn)在能做的，是已經報會的項目按期更新財務數(shù)據(jù)，尚未報會的準備申報材料。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，在IPO暫停的近四個月里，證監(jiān)會新增受理的IPO申報企業(yè)達84家，撤單9家。在證監(jiān)會11月13日披露的80余份預披露文件中，萬達商業(yè)地產、富力地產、香飄飄食品、拉夏貝爾、友緣在線、博士眼鏡等知名企業(yè)在列。

　　值得一提的是，部分企業(yè)是在重回A股。比如拉夏貝爾早在2011年年底就向中國證監(jiān)會提交了IPO 申請，并開啟了A股的上市進程，只不過受到當時內地IPO暫停的影響，拉夏貝爾A股IPO不得不擱淺。此后，拉夏貝爾轉投港股，2014年10月在香港聯(lián)交所掛牌。萬達商業(yè)地產也是在去年赴港上市，今年重新回到A股排隊，擬實現(xiàn)A+H同時上市的目標。大型券商將吃大餐“在境外上市的優(yōu)秀企業(yè)回歸A股，確實是明年的一大亮點，也是各家投行爭取的重點業(yè)務。”前述保代對《金證券》記者直言，就注冊制以后的種種變化，對投行最直接沖擊是先行賠付、保薦責任更大了。在他看來，以前是證監(jiān)會為新股信用“背書”，注冊制實施以后證監(jiān)會放權給了交易所，同時加強了中介機構的責任。

　　注冊制對券商投行業(yè)務的風控能力要求更高，風控能力強的大型券商有機會獲得更大比例的市場份額。對于中小型券商的命運，有投行業(yè)內人士調侃稱，“風控強的餓死，風控弱的賠死”。

　　國泰君安證券研究團隊預測，注冊制改革初期將維持現(xiàn)有新股的發(fā)行節(jié)奏，如果未來市場企穩(wěn)走好，可能會加快新股的發(fā)行節(jié)奏，預期2016年全年新股發(fā)行規(guī)模超過300家。

　　截至目前，2015年IPO終止審查的企業(yè)達36家，涉及26家保薦機構。其中，招商證券持有的終止審查項目較多，博潤工業(yè)、天波信息、匯綠園林均在其中。德邦證券、安信證券等也分別持有兩單終止審查項目。“注冊制以后，IPO發(fā)行面臨的不確定因素也有很多，比如券商內核不通過，交易所不批、認購不足等。擬上市公司半路夭折的可能會更多。”前述保代直言。10只新股貢獻3.6億元承銷保薦費代碼　名稱　上市日期　招股日期　承銷保薦費（萬元）主承銷商

　　002779中堅科技2015-12-09　2015-11-23　3,800　德邦證券

　　002780三夫戶外2015-12-09　2015-11-23　1,900　東海證券

　　002783凱龍股份2015-12-09　2015-11-23　6,100　長江證券

　　300493潤欣科技2015-12-10　2015-11-23　2,390　國信證券

　　300496中科創(chuàng)達2015-12-10　2015-11-23　4,131　中金公司

　　603398邦寶益智2015-12-09　2015-11-23　2,418　國金證券

　　603696安記食品2015-12-09　2015-11-23　2,400　安信證券

　　603800道森股份2015-12-10　2015-11-23　3,412　華泰聯(lián)合

　　603936博敏電子2015-12-09　2015-11-23　2,630　國信證券

　　603999讀者傳媒2015-12-10　2015-11-23　7,200　華龍證券合計　36,381

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