編者按：短短一個月，江蘇地區接連3家農商行IPO成功過會，江蘇吳江農村商業銀行股份有限公司(簡稱“吳江農商行”)看到了再次沖擊IPO的希望。1月14日，吳江農商行在證監會官網預披露了招股書。招股書顯示，2014年吳江農商行凈利潤下滑明顯，《新京報》在報道中指出，主要原因是貸款質量下降，資產減值損失計提增多。招股書顯示，吳江農商行貸款高度集中，對中小企業貸款占企業貸款總額八成以上。

　　此外，吳江農商行的貸款主要集中在蘇州吳江當地的制造業，由于制造業企業尤其是紡織制造企業近幾年經營狀況惡化，過去三年中，吳江農商行來自制造業的不良貸款率增長了4倍。

　　利潤下滑 貸款業務集中于中小企業

　　據《新京報》報道，招股說明書顯示，吳江農商行擬發行1.1億股，募集資金扣除發行費用后，全部用于充實資本金。2012年至2015年上半年，吳江農商行的營收分別為21.1億元、22.8億元、24.3億元和12億元；同期的凈利潤分別為8.7億元、9.7億元、7.8億元和3.9億元。

　　2014年，吳江農商行在營收上漲的情況下，凈利潤下滑19%。它給出的解釋是，主要是貸款質量下降，資產減值損失計提增多。吳江農商行稱，資產減值損失主要為貸款減值損失，“2014年以來銀行資產減值損失增長較快，主要是由于本行部分借款客戶經營環境不佳，還款能力下降，本行將該類貸款調整為不良貸款，并增加計提了資產減值損失?！?/p>

　　據《中國經營報》報道，在盈利方面，吳江農商行對于息差收入較為依賴，2012年度、2013年度、2014年度和2015年1至6月，該行的利息凈收入分別為19.72億元、21.18億元、23.08億元和11.33億元，分別占營業收入的93.65%、92.75%、94.97%和94.75%。

　　其中，企業銀行業務是吳江農商行主要的收入和利潤來源。截至2015年6月30日，吳江農商行對各類企業的貸款余額為369.02億元，占吳江農商行所有貸款總額的95.22%，包括公司貸款和票據貼現、不含不良貸款的企業貸款所帶來的利息收入為13.05 億元，占吳江農商行利息總收入的73.96%。

　　根據吳江地區的經濟特點，吳江農商行企業貸款的目標客戶以中小型企業為主，截至2015年6月30日，全行中小企業貸款余額達到了318.35億元，占吳江農商行企業貸款總額的86.27%。

　　某城商行中小企業金融部信貸處長表示，中小企業貸款利率一般要顯著高于大型企業，能給銀行帶來更多息差收入，然而，在資金實力、抵御風險能力等方面，中小企業都要低于大型企業。

　　制造業不良貸款率三年增4倍 訴訟高發

　　據《新京報》報道，報告期內，吳江農商行主要貸款集中在吳江地區。各報告期末，吳江地區貸款余額占其全部貸款余額的比例都在80%左右。除了地域集中外，吳江農商行的貸款還集中于部分客戶，截至2015年上半年，其向最大十家單一貸款客戶發放的貸款余額為25億元，占其全部貸款的6.45%，占其資產凈額的37%。

　　吳江農商行的貸款主要集中在蘇州吳江當地的制造業，截至2015年6月底，吳江農商行向制造業發放的貸款占其全部貸款的63%。行業方面，紡織業是吳江農商行的主要客戶。報告期內，向紡織業放貸占其貸款總額的30%以上。

　　經營環境不佳的客戶，主要是鋼鐵貿易商與紡織商。2015年上半年，吳江農商行對制造業的貸款，不良貸款率為1.52%；批發和零售業的不良貸款率為6.01%。早前的2012年，制造業的不良貸款率為0.3%，可見，過去三年中，來自制造業的不良貸款率增長了4倍。

　　據《中國經營報》報道，吳江農商行表示，2014年末和2015年6月末不良貸款余額較上年末上升，主要原因是受我國宏觀經濟增速下降影響，2014年和2015年1至6月吳江地區工業總產值較上年同期分別下降了1.2%和0.1%，整體經濟處于下行趨勢，制造業企業尤其是紡織類企業經營狀況出現惡化、還款能力下降，導致不良貸款余額上升。

　　同時，根據吳江農商行招股書內容顯示，截至2015年6月底，該行單筆訴訟標的達100萬元以上的訴訟事項共計62筆，總計涉案金額超過2.86億元。

　　針對吳江農商行在報告期內的62起訴訟事項，對其中的涉案企業進行查詢，根據全國企業信用信息公示系統公示的內容顯示，粗略統計得知被告企業多數為中小微企業，且多為制造業企業，其中，更有約34起案件中涉及紡織業相關企業。

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