1-4月份，在穩增長、調結構、惠民生、防風險等一系列政策作用下，固定資產投資保持平穩增長，投資結構不斷改善，房地產和基礎設施投資對投資增長的支撐作用增強。雖然投資增長面臨民間投資增速回落的不利影響，但支撐投資增長的積極因素增多，下一階段全國投資仍將保持平穩增長態勢。

　　一、投資保持平穩增長

　　1-4月份，全國固定資產投資（不含農戶）132592億元，增長10.5%，增速比今年一季度、去年同期分別回落0.2和1.5個百分點，比去年全年和今年1-2月份分別提高0.5和0.3個百分點，呈平穩增長態勢。4月份，全國固定資產投資46749億元，增長10.1%，增速比3月份回落1.1個百分點，比去年同月和去年12月份分別提高0.5和1.7個百分點。

　　從三大重點行業看，1-4月份，制造業投資43279億元，增長6%，增速比一季度和去年全年分別回落0.4和2.1個百分點；房地產開發投資25376億元，增長7.2%，增速比一季度和去年全年分別提高1和6.2個百分點；基礎設施投資24159億元，增長19%，增速比一季度回落0.6個百分點，比去年全年提高1.8個百分點。

　　二、投資產業結構不斷改善

　　（一）三次產業投資結構趨于合理

　　1-4月份，第二產業投資52754億元，增長7.3%，增速與一季度持平，占全部投資的比重為39.8%；第三產業投資76538億元，增長12.4%，增速比一季度回落0.2個百分點，占全部投資的比重為57.7%。第三產業投資增速比第二產業快5.1個百分點，比重比第二產業高17.9個百分點。第三產業投資快速增長、比重提高，反映出投資的產業結構不斷改善，這有利于產業結構不斷優化、轉型升級和發展方式轉變。

　　（二）高技術產業投資增長較快

　　1-4月份，高技術產業投資8202億元，增長15.1%，雖然比一季度回落0.3個百分點，但比全部投資增速高4.6個百分點。其中，高技術制造業投資5379億元，增長14.9%，比全部制造業投資增速高8.9個百分點；高技術服務業投資2823億元，增長15.5%，比全部服務業投資增速高3.1個百分點。高技術產業投資總量不大，比重較低，但快速增長態勢符合經濟轉型升級的要求。特別是在當前傳統產業產能過剩、增長乏力的情況下，有利于培育新的經濟增長點，減緩了傳統產業下滑的影響。

　　（三）工業技術改造投資增速加快

　　1-4月份，工業技術改造投資20643億元，增長15.4%，增速比一季度提高2.4個百分點，比全部工業投資增速高8.5個百分點；工業技術改造投資占全部工業投資的比重為39.8%，比去年同期提高2.9個百分點。其中制造業技術改造投資18585億元，增長15.8%，提高2.3個百分點，比全部制造業投資增速高9.8個百分點；制造業技術改造投資占全部制造業投資的比重為42.9%，比去年同期提高3.6個百分點。工業和制造業技術改造投資快速增長，比重持續上升，表明企業投資從注重鋪攤子、擴產能的外延式增長向注重技術改造的內涵式增長轉變，這有利于化解過剩產能，提高工業產品的競爭力。

　　（四）消費品制造業投資增速回升

　　1-4月份，消費品制造業投資11785億元，增長10%，增速比一季度提高0.6個百分點，比全部制造業投資增速高4個百分點。其中，紡織業投資1585億元，增長16%，提高4.6個百分點；醫藥制造業投資1418億元，增長15%，提高2.9個百分點；食品制造業投資1273億元，增長18.3%，提高2.1個百分點。消費品制造業與百姓生活密切相關，在我國消費升級的大背景下，供給與需求結構不匹配問題比較突出，高質量消費品供應不足，消費品制造業投資增速提高有利于加快消費轉型升級步伐。

　　與此同時，高耗能制造業投資負增長。1-4月份，高耗能制造業投資10071億元，下降1.7%，降幅比一季度擴大0.1個百分點。五大行業中有三大行業投資負增長，分別是石油加工、煉焦及核燃料加工業投資605億元，下降7%，化學原料及化學制品制造業投資3363億元，下降6.4%，有色金屬冶煉及壓延加工業投資1292億元，下降1%；有兩個行業投資正增長，但增速不高，分別是非金屬礦物制品業投資3774億元，增長1.8%，黑色金屬冶煉及壓延加工業投資1037億元，增長4.2%。高耗能制造業為產能過剩比較嚴重的行業，投資負增長有利于從增量調整上化解過剩產能。

　　三、投資地區結構繼續優化

　　（一）投資繼續向中、西部地區傾斜

　　1-4月份，東部地區投資64241億元，增長7.8%，增速比一季度回落1.3個百分點，占全部投資比重為48.5%，比去年同期下降1.2個百分點；中部地區投資36540億元，增長13.3%，提高0.1個百分點，占比為27.6%，提高0.7個百分點；西部地區投資30864億元，增長13.2%，增速與一季度持平，占比為23.3%，提高0.6個百分點。中、西部地區投資增速分別比東部地區高5.5和5.4個百分點，投資占比合計提高1.3個百分點，反映出投資繼續向中、西部地區傾斜，投資的地區結構不斷改善，這有利于縮小中、西部地區與東部地區的經濟發展差距。

　　（二）“三大戰略”助推區域經濟協調發展

　　“一帶一路”拓展區域經濟發展新空間。“一帶一路”共涉及全國18個地區，1-4月份完成投資47457億元，增長7.8%，增速比去年全年提高1.7個百分點。作為“一帶一路”核心地區，今年以來福建省投資增速逐月提高，1-4月份增長13.8%，增速比一季度和1-2月份分別提高1.8和12.1個百分點。廣西以“一帶一路”建設為契機，依托中國-東盟信息港，大力發展新一代信息產業技術，投資保持良好的增長態勢。京津冀地區協同發展。隨著首都北京部分功能定位的疏解與轉移，1-4月份河北省投資增長11%，增速比一季度和1-2月份分別提高0.1和0.9個百分點。長江經濟帶地區投資增速加快。1-4月份，長江經濟帶11省區投資66474億元，增長12.8%，增速比一季度高0.4個百分點，比全部投資高2.3個百分點；占全部投資的比重為50.1%，比去年同期高1個百分點。“三大戰略”奠定了我國未來區域結構發展大格局，隨著戰略的逐步推進，我國區域發展將趨于協調、平衡。

　　（三）中心城市群保持良好的發展態勢

　　伴隨著信息化和經濟全球化的發展，城市群已成為世界城市化的主流趨勢，我國區域經濟也正由傳統的省域經濟與行政經濟向城市群經濟轉變。1-4月份，成渝城市群投資增長13.1%，長三角城市群投資增長10.4%，均保持了比較好的經濟活力。這些中心城市的快速發展將有效帶動區域協調發展，形成我國經濟發展新的增長點。此外，在商品房銷售持續高速增長的帶動下，以住宅為主的房地產開發投資持續回暖。在重點城市投資持續增長的輻射作用下，以二、三線城市為主的非重點城市投資增長后來居上。1-4月份，重點城市房地產開發投資增長6.7%，增速比一季度提高0.3個百分點；非重點城市增長7.8%，比一季度提高1.9個百分點。

　　四、投資潛力很大，后勁增強

　　（一）基礎設施“補短板”，投資潛力大

　　年初以來，受各項穩增長政策措施不斷落地的影響，基礎設施投資增長較快，對投資增長的貢獻率明顯上升，在三大領域中貢獻最大。1-4月份，基礎設施投資24159億元，增長19%，增速雖比一季度回落0.6個百分點，但比全部投資高8.5個百分點，而且明顯高于房地產開發和制造業投資增速；基礎設施投資對全部投資增長的貢獻率為30.6%，比去年同期提高4個百分點，比一季度提高0.3個百分點。

　　基礎設施投資保持較快增長，一方面是因為政策措施不斷落地，國家預算資金和專項建設基金支持力度加大；另一方面也與“十三五”規劃中的重大項目提前開工有關。目前的基礎設施投資主要集中在相對薄弱領域，如中西部鐵路、農村道路、城市地下管網、污染治理、農田水利等方面，這些項目的建成將對提高基礎設施服務水平、改善民生發揮巨大作用。

　　（二）民間投資增長空間大

　　近年來，黨中央、國務院先后出臺了“民間投資36條”等一系列促進民營經濟健康發展和民間投資增長的政策措施，2015年以來又大力推進PPP模式，鼓勵民間投資參與公共產品和公共服務的提供。這些措施一方面拓寬了民間投資的領域和范圍，另一方面通過降低成本、共擔風險、共享收益的方式降低了民間投資的不確定性，極大激發了民間投資的活力。2015年民間投資在投資中所占比重超過64%，但去年四季度，特別是今年以來，民間投資增速明顯放緩，占全部投資比重也出現下降。1-4月份，民間投資82393億元，增長5.2%，增速比一季度回落0.5個百分點，比全部投資低5.3個百分點；占全部投資的比重為62.1%，比去年同期下降3.2個百分點。市場需求疲弱與產能過剩問題突出，企業投資意愿不足是民間投資增速回落的主要原因。同時應當看到，我國企業主體從數量上看已以民間企業為主，投資建設的潛力很大。只要解決好政策“最后一公里”問題，加強政策配套，放寬市場準入條件，出臺政策細則，民間投資活力將有望得到進一步激發，投資空間將進一步拓展。

　　（三）投資增長后勁增強

　　新開工項目和投資到位資金的較快增長，預示著未來投資增長后勁增強。一是新開工項目保持快速增長。今年以來新開工項目計劃總投資保持良好的增長態勢，1-2月份以來分別增長41.1%、39.5%和38%，而去年的1-2月份為下降1.8%，一季度和1-4月份則分別僅增長6.1%和0.2%。二是投資到位資金支撐作用逐漸增強。今年以來投資到位資金增速逐月回升，1-4月份，投資到位資金158077億元，增長8.1%，增速比一季度和1-2月份分別提高1.7和7.2個百分點，與同期投資增速的差距縮小到2.4個百分點。綜合以上分析，受相關領域投資潛力仍然較大、政府簡政放權力度不斷加大、新開工項目和投資資金等投資先行指標持續向好的影響，下一階段投資仍將保持平穩增長態勢。

　　（作者系國家統計局投資司司長）

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