工業(yè)利潤增速放緩 高技術(shù)制造業(yè)利潤增長超20%

　　國家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，1至4月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長6.5%，增速比一季度回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中4月利潤增長4.2%，增速比3月回落6.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　中國銀行國際金融研究所研究員梁婧表示，工業(yè)利潤增速回落主要在于經(jīng)濟(jì)需求和非主營活動收入放緩。4月，投資、消費(fèi)、出口等增速均有所回落，難以對工業(yè)生產(chǎn)和銷售形成有力支撐，企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入同比增長2%，較3月回落2.6個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，非主營活動收入對利潤的拉動作用未能持續(xù)。企業(yè)投資收益由3月的上升20.4%轉(zhuǎn)為4月的下降19.8%；營業(yè)外凈收入同比增長56.2%，較上月回落12.1個(gè)百分點(diǎn)，投資收益和營業(yè)外凈收入對工業(yè)新增利潤的貢獻(xiàn)下降。

　　國家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司工業(yè)效益處處長何平表示，投資收益由升轉(zhuǎn)降，對利潤增長的作用也由正拉動變?yōu)樨?fù)拉動，使全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速回落2.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　此外，方正證券首席宏觀分析師郭磊指出，4月工業(yè)企業(yè)利潤增速回落存在基數(shù)效應(yīng)。2016年4月工作日為20天，2012至2015年則均為21天；今年3月的工作日卻比去年同期多一天。這會導(dǎo)致3月數(shù)據(jù)高估而4月數(shù)據(jù)低估。

　　多位專家認(rèn)為，綜合來看，此次公布的工業(yè)企業(yè)效益數(shù)據(jù)仍呈現(xiàn)出一些積極變化。何平認(rèn)為，積極變化主要表現(xiàn)在四個(gè)方面。一是4月工業(yè)企業(yè)利潤繼續(xù)延續(xù)了年初以來的增長態(tài)勢。今年以來，工業(yè)企業(yè)各月利潤都保持增長，改變了2015年利潤下降局面。二是高技術(shù)制造業(yè)利潤增長較快。1至4月，高技術(shù)制造業(yè)利潤同比增長21.6%，增速比全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)高15.1個(gè)百分點(diǎn)。三是鋼鐵、有色等主要原材料行業(yè)利潤下降局面有所扭轉(zhuǎn)。四是產(chǎn)成品存貨出現(xiàn)負(fù)增長。4月末，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨同比下降1.2%，為近年來首次負(fù)增長，表明企業(yè)庫存壓力正在緩解，有利于未來企業(yè)產(chǎn)能的釋放和生產(chǎn)的增加。

　　郭磊表示，近期景氣度比較高的行業(yè)，其一是黑色和有色冶煉，增速已由負(fù)轉(zhuǎn)正，顯然受益于通縮的收窄、中游高開工率和價(jià)格預(yù)期的變化；其二是農(nóng)副食品加工和食品制造，均逆勢較上月小幅加速，顯然受益于再通脹周期的形成；其三是電氣機(jī)械和器材制造業(yè)，增速上升1.4個(gè)百分點(diǎn)，應(yīng)該和固定資產(chǎn)投資新開工項(xiàng)目的高增長有關(guān)。

　　對于未來工業(yè)企業(yè)效益改善的走勢，梁婧認(rèn)為仍難言樂觀，短期內(nèi)有賴于政策支持。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，產(chǎn)能過剩問題仍較突出，工業(yè)企業(yè)盈利難有大幅改善。特別是國有企業(yè)，多集中于一些重工業(yè)和產(chǎn)能過剩領(lǐng)域，1至4月利潤同比下降7.8%，降幅較上月擴(kuò)大2.1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，房地產(chǎn)市場、大宗商品價(jià)格回升仍存在不確定性，前期對工業(yè)新增利潤貢獻(xiàn)較多的行業(yè)的盈利可持續(xù)性不強(qiáng)。不過，短期內(nèi)降成本、穩(wěn)增長等政策的實(shí)施有利于企業(yè)經(jīng)營效益保持穩(wěn)定。