盡管英國脫離歐盟公投落定，但金價的漲勢仍未停歇，最近一周，國際金價再度大漲２％，連續第５周報漲，刷新了２年多來的新高。數據顯示，到上半年，國際金價累計漲幅達２５％，是１９８５年以來的最大半年漲幅，領跑各大類資產價格的表現。

　　到１日收盤，紐約市場金價收報每盎司１３３９美元，是２０１４年３月份來的新高，較前一周收盤價上漲１．９％，連續第５周上漲收紅。受到帶動的人民幣計價金價也大幅上揚，上海期貨交易所黃金期貨主力合約收報每克２８８．４５元，創２０１３年５月份來的３年多新高。

　　最近一周，盡管英國脫離歐盟的公投結果已經落定，但市場仍在消化“余威”，加上投資者對美聯儲的加息以及前瞻性的非農就業數據猜測，黃金市場持續走高。

　　值得關注的是，隨著金價的上漲，投資類的ＥＴＦ基金以及交易基金持續增持黃金，到２日，全球最大的黃金ＥＴＦ基金ＳＰＤＲ持有的黃金總量已達到９５３．９噸，今年以來該基金的增持規模超過３１０噸，一舉扭轉３年來的頹勢。

　　與此同時，美國商品期貨交易委員會（ＣＦＴＣ）公布的持倉報告則顯示，代表投機者的對沖基金及管理基金到前一周持有的凈多頭達２５．７萬手，刷新了近十年來的新高。

　　在持續三年回落后，黃金緣何在上半年上演“大逆轉”，成為投資者關注的焦點。“市場錢太多，基本所有資產都在上漲。”敦和資產宏觀策略總監徐小慶在撲克投資家下半年大宗商品策略峰會上表示，債券、商品都上漲，由于商品漲代表通脹預期上升，債券漲意味著名義利率下降，其結果就是實際利率越來越低，黃金無疑成為其中最受益的一項資產。

　　在過去半年，上漲幾乎成為黃金市場的“新常態”。“可以看到黃金在避險情緒上升時上漲，避險情緒回落時也不跌。”徐小慶表示，比如近期市場風險偏好回升，股市有所上漲，但黃金并未回落，原因正是商品亦有所上漲，黃金表現為在避險的情況下隨著名義利率下降而上漲，風險偏好回升時則隨著通脹預期上行。

　　伴隨黃金在市場中的“左右逢源”，各大機構紛紛上調金價的預估，匯豐銀行的報告此前一度預計避險情緒的推動，可能帶動金價沖上１４００美元大關，如果市場更大范圍的擔憂情緒爆發，金價很可能在長期內進一步上行。

　　“不少機構預計年底前金價很可能會再創新高，一方面是美聯儲的加息頻次預估大幅降低，另一方面則是越來越多的經濟體實行負利率政策。”為此，上海一家私募研究部門負責人表示，在短期內，金市的“降溫”很可能仍需等待美聯儲加息預期的再度升溫。