因涉嫌欺詐發行而被強制退市的欣泰電氣，以連續兩個跌停開啟股價暴跌模式。在市場猜測*欣泰到底會有多少個跌停之前，曾經的第二大股東、超級牛散王世忱隱秘、曲折的資本游戲更令人著迷。

　　緣起

　　王世忱成為第二大股東

　　公開資料顯示，王世忱于2008年8月從欣泰電氣大股東遼寧欣泰手中受讓1500萬股股份，成本為2元/股。

　　在2011年3月14日，丹東欣泰電氣股份有限公司創業板刊登首發招股說明書，王世忱持有公司股份1500萬股，占發行前股本總額的21.4286%，為第二大股東。作為一名純粹的財務投資者，王世忱的持股比例之高在A股公司中極為少見。

　　據招股書披露，王世忱1963年出生，工程師，非國家公務員，住址為沈陽市沈河區青年大街215號，未在本公司任職。王世忱現任沈陽蓬輝實業有限公司董事長，該公司營業范圍為金屬材料、建筑材料、裝飾材料、機械電子設備、汽車配件、日用百貨批發、零售；經濟信息咨詢服務；房屋租賃。

　　2014年1月6日《欣泰電氣首次公開發行股票并在創業板上市招股意向書》顯示，王世忱持有公司股份446.7780萬股，占發行前公司股本總額的6.3825%，是公司第六大股東。同時，王世忱是劉桂文以外的最大自然人股東（劉桂文是公司實際控制人、董事長溫德乙的配偶），也是除劉桂文之外、前十大自然人股東中唯一沒有在公司擔任職務的人。在招股書中，沈陽蓬輝實業有限公司被列為欣泰電氣的關聯方。

　　發展

　　三個月引入四家強力外援

　　2011年3月18日欣泰電氣首次IPO上會被否，2011年7月-9月間王世忱向多家機構轉讓其所持欣泰電氣的股份。經過一系列的資本運作，王世忱從第二大股東退居到了第六大股東，但是通過他，欣泰電氣的股東圈具有了相當的實力。

　　據欣泰電氣2014版招股書介紹，2011年7月，國泰土地整理集團有限公司受讓100萬股股份，受讓價格為11.78元/股，受讓股份占發行前公司股本總額的1.4286%；2011年7月，青島安芙蘭高新股權投資基金企業（有限合伙）受讓153.222萬股股份，受讓價格為11.78元/股；2011年8月，在創業板上市的沈陽新松機器人自動化股份有限公司受讓300萬股股份，受讓價格為12.18 元/股，受讓股份占發行前公司股本總額的4.2857%；2011年9月，北京潤佳華商投資基金（有限合伙）受讓500萬股股份，受讓價格為12.18 元/股，受讓股份占發行前公司股本總額的7.1429%。

　　至此，欣泰電氣在三個月內通過王世忱引進了四家機構投資者。經過多次股權轉讓，王世忱已從欣泰電氣收獲約5倍回報，成功套現超過1.2億元。

　　高潮

　　高位套現超過2億元

　　2014年1月27日欣泰電氣掛牌上市之后，王世忱的持股量剩下446.78萬股，占總股本的5.21%，鎖定期為1年。

　　在2014年1月6日的招股書中欣泰電氣表示，本次公開發行前，因發行人系一家在輸配電及控制設備制造業內具有獨特競爭優勢的公司，在細分市場具有較強競爭實力，遼寧欣泰、劉桂文、遼寧曙光、世欣榮和、潤佳華商、王世忱、陳柏超等持有公司5%以上股份的股東，對發行人未來的發展充滿信心，因此擬長期持有發行人股份。但事實上，王世忱在2015年二季度全部清空或最少拋售了406萬股。

　　2015年4月28日欣泰電氣公告稱，自然人股東王世忱計劃于5月5日至5月8日通過二級市場競價或者大宗交易減持公司股份，減持數量不超過25萬股，即不超過總股本的0.29%。到2015年半年報時，王世忱已從股東榜單上消失——半年報顯示，欣泰電氣第十大流通股東持股數量為40萬股，這就是說，王世忱如果仍持有欣泰電氣股份，持股量不足40萬股。

　　相當玄妙的是，王世忱減持期間，正是欣泰電氣“10股送4股轉6股派1.1元”的年度利潤分配方案實施之際，公司股價觸及新高。按照股價區間推算，王世忱拋售股票獲利很可能超過2億元。整體計算，在不計分紅收入的情況下，王世忱在欣泰電氣的投資回報超過10倍。

　　另據了解，王世忱潛伏的另一家創業板公司溢多利，也在2011年度首次IPO被否，二度闖關成功后，在欣泰電氣掛牌的次日上市。王世忱目前持有溢多利684.4萬股，占總股本的5.7%，為公司第三大股東，所持股票市值約4.5億元，而其初始投資成本僅1000萬元。王世忱在二級市場上也頗為活躍，截至今年一季度，他還現身于康達爾、正業科技、海虹控股的股東榜單中。

　　結局

　　股東、高管成功逃離雷區

　　王世忱高位套現產生了重要影響。上市僅一年，世欣榮和、潤佳華商等大股東不再堅持此前承諾的長期持有股份，開始密集套現。潤佳華商率先進行了清倉式減持，而在欣泰電氣接受監管層調查時，新松機器人和國泰土地整理集團等機構也在盈利后開始撤退。

　　2015年5月8日，欣泰電氣公告稱，接到公司股東北京潤佳華商投資基金《股份減持計劃告知函》，減持時間為5月14日至6月5日，減持數量不超過500萬股，不超過公司總股本的5.83%，減持方式為二級市場競價或者大宗交易。2015年5月15日，欣泰電氣公告稱，接到股東北京潤佳華商投資基金《股份減持告知函》，潤佳華商5月14日通過大宗交易方式，減持無限售條件流通股120萬股，占公司總股本的1.4%，減持價格43.21元，成功套現5185萬元。

　　2015年5月27日，欣泰電氣公告稱，接到公司股東世欣榮和投資管理股份有限公司《股份減持計劃告知函》。減持時間為6月3日至6月24日，減持數量計劃不超過150萬股（除權后減持的股份數量為不超過300萬股），不超過公司總股本的1.75%，減持方式為二級市場競價或者大宗交易。2015年6月5日，欣泰電氣公告稱，接到公司股東世欣榮和投資管理股份有限公司《股份減持告知函》，世欣榮和于6月3日至6月5日期間通過二級市場競價方式，減持公司無限售條件流通股171.5954萬股，減持均價28.89元。據了解，此次減持成功套現近5000萬元。

　　高管減持則發生在今年：2月4日欣泰電氣財務總監劉明勝通過深交所交易系統以10.91元/股的價格大宗交易減持無限售條件流通股24.68萬股，占其所持公司股份25%，減持比例0.144%。當日，劉明毅以10.91元/股通過大宗交易接手24.68萬股。劉明毅所接手股權，極有可能就是劉明勝所減持股份，公開信息顯示，兩人關系為“兄弟姐妹”。3月22日，劉明毅以成交均價15.16元/股通過競價交易方式減持所持股份24.68萬股，在二級市場完成套現374萬元。

　　4月29日，董事兼總經理孫文東、公司監事范永喜分別減持20.89萬股和49.36萬股，分別套現334萬元和790萬元。減持股份均分別占其所持公司股份的25%。

　　6月1日，欣泰電氣公告稱，公司涉嫌欺詐發行及信息披露違規違法案已由中國證監會調查完畢。有分析師表示，上述高管減持套現的時間點，剛好處于證監會立案調查尚未出結論的時候，其減持舉動更值得玩味。文/本報記者劉慎良

　　*欣泰昨日成交3821萬元

　　本報訊（記者齊雁冰）經過半日的停牌，*欣泰昨天依舊跌停，股價報收于11.79元，成交金額3821萬元。自7月12日復牌，兩日來*欣泰共計成交6.3萬手，成交金額7829萬元，換手率6.98%，進場博傻資金為數不少。作為首家因欺詐發行被退市的上市公司，根據相關規則，*欣泰退市后將無法再恢復上市。而在復牌之后買入的投資者也無資格獲取保薦機構先行賠付。

　　昨天深交所盤后龍虎榜數據顯示，南京證券北京東三環南路證券營業部以337.67萬元的買入額，成為買入最高的營業部，占總成交比例8.84%。賣出榜單上，機構專用席位則以837.68萬元的賣出金額，奪得最高賣出營業部第一位置。

　　*欣泰大股東全部股權被司法凍結

　　本報訊（記者 齊雁冰）*欣泰昨晚發布公告，披露其大股東所持公司全部股權被司法凍結。

　　公告表示，公司昨天收到控股股東遼寧欣泰的通知，遼寧欣泰近日收到遼寧省丹東市中級人民法院《民事裁定書》，因與遼寧曙光實業有限公司股權轉讓糾紛一案，被要求凍結其銀行存款9000萬元或查封其相應價值的財產，導致其所持有的公司股票4766.49萬股股份被遼寧省丹東市中級人民法院司法凍結，凍結期限自2016年7月12日起至2019年7月11日。上述股權占*欣泰總股本的27.78%，占遼寧欣泰持有公司股份總數的100%，其中無限售流通股205.59萬股，首發前機構類限售股4560.90萬股。

　　深交所誤設*欣泰停牌結束時間

　　本報訊（記者齊雁冰）*欣泰原定昨日上午停牌半天、下午復牌，但上午11：30該股票產生了64.15萬股成交。深交所昨天發布公告稱，此為*欣泰停牌結束時間被誤設所致，深交所對此致歉并稱成交結果有效。

　　根據深交所公告，*欣泰停牌結束時間本應設置為13：00，而深交所設置為11：30，系統于11：30進行了復牌集合競價。深交所方面稱，根據相關規定，11：30至13：00為非接受申報時間，交易系統不接受任何申報，包括撤銷申報。因此，11：30的成交結果與13：00復牌的成交結果一致，成交有效。對已成交的及參與申報的投資者權益不造成影響。