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　　10月1日，人民幣正式納入國(guó)際貨幣基金組織（IMF）特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，和美元、歐元、英鎊和日元并列，成為第五種世界貨幣。IMF總裁拉加德此前就曾表示，作為SDR創(chuàng)建以來首次納入的發(fā)展中國(guó)家貨幣，人民幣入籃將加速國(guó)際金融制度的改革。

　　其實(shí)，早在去年11月IMF宣布人民幣將被納入SDR貨幣籃子之后，就有美國(guó)媒體直言，美國(guó)不得不面對(duì)一個(gè)現(xiàn)實(shí)：它已不再像最初成為世界霸主時(shí)那樣在經(jīng)濟(jì)上占據(jù)主導(dǎo)地位。在2008年那場(chǎng)從華爾街掀起進(jìn)而席卷全球的金融危機(jī)之后，要求國(guó)際金融體系改革的呼聲從未停止。如今，“一美獨(dú)大”的國(guó)際金融體系正在逐漸失去擁躉，加快推進(jìn)國(guó)際貨幣體系多元化、國(guó)際金融秩序合理化，成為世界共同的期待。

　　美國(guó)官方有點(diǎn)小酸

　　北京時(shí)間9月30日凌晨路透社稱，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)杰克·盧周四表示，盡管人民幣被納入國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的特別提款權(quán)貨幣籃，但距成為全球儲(chǔ)備貨幣“還有相當(dāng)一段距離”，中國(guó)需要進(jìn)一步改革以達(dá)到這一目標(biāo)。

　　2008年的金融危機(jī)在重創(chuàng)世界經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，也將國(guó)際金融體系存在的弊病和漏洞暴露無遺。“危機(jī)是由金融創(chuàng)新不到位、房地產(chǎn)泡沫過大引起的，但核心問題仍是國(guó)際貨幣體系問題。”中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院研究員陳鳳英在接受本報(bào)記者采訪時(shí)分析稱。

　　在此之前，以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系已經(jīng)存在60余年。雖然有歐元、英鎊、日元等貨幣的輔助，但各國(guó)普遍習(xí)慣以美元作為國(guó)際間交易清算的媒介。在國(guó)際儲(chǔ)備貨幣中，美元的比重更是一度超過80%。“這種‘一美獨(dú)大’的格局把世界經(jīng)濟(jì)的所有責(zé)任都扛在美元身上，而美國(guó)顯然沒有這個(gè)能力。”中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)徐洪才說。

　　危機(jī)之后，美國(guó)的自救行動(dòng)更讓其他經(jīng)濟(jì)體看清這種美元主導(dǎo)的國(guó)際金融體系潛在的巨大風(fēng)險(xiǎn)。從2008年11月至2012年9月的近4年間，美聯(lián)儲(chǔ)先后宣布3輪量寬政策，借助大規(guī)模的非常規(guī)寬松貨幣刺激措施，壓低基準(zhǔn)利率，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。“這實(shí)際是通過印鈔，使美元匯率不斷下跌，由此把危機(jī)轉(zhuǎn)嫁給世界其他經(jīng)濟(jì)體，讓別人為它的債務(wù)埋單。”中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員沈驥如說。

　　而受這種負(fù)面溢出效應(yīng)影響最深的，就是金融體系相對(duì)脆弱、對(duì)美元過度依賴的新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家。幾輪量寬導(dǎo)致資金在國(guó)際市場(chǎng)大進(jìn)大出，對(duì)金融穩(wěn)定構(gòu)成威脅，而新興經(jīng)濟(jì)體的市場(chǎng)動(dòng)蕩尤為明顯。如今，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)展露復(fù)蘇氣象，美聯(lián)儲(chǔ)也宣布退出量寬，而新興經(jīng)濟(jì)體卻因以逐利為目的的熱錢的大量撤離以及長(zhǎng)期存在的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問題，依然深陷經(jīng)濟(jì)低迷。這也讓它們意識(shí)到，改變對(duì)美元的過度依賴，改革現(xiàn)有的國(guó)際金融體系，刻不容緩。

　　另一個(gè)同樣迫切的現(xiàn)實(shí)是，現(xiàn)有國(guó)際金融體系已經(jīng)不能反映全球經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生的變化。

　　“進(jìn)入21世紀(jì)之后，世界經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生改變，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體特別是新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展迅速，尤其是中國(guó)，對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)新增量的拉動(dòng)作用突出。然而與此相應(yīng)的是，新興經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際金融體系中的話語權(quán)和代表權(quán)很小，它們的主張和要求得不到很好的表達(dá)和接受。”沈驥如說。

　　作為布雷頓森林體系遺產(chǎn)的IMF，就是一個(gè)典型例子，其成員國(guó)份額一直被批評(píng)為無法代表新興經(jīng)濟(jì)體崛起的現(xiàn)實(shí)，SDR貨幣籃子的代表性也因種類和份額的僵化日益下降。《福布斯》網(wǎng)站曾刊文指出，2008年金融危機(jī)使IMF投票機(jī)制的失衡問題更加惡化。

　　“這不利于世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、均衡、公平的發(fā)展。”如沈驥如所說，向多元化發(fā)展的世界經(jīng)濟(jì)需要多元化的貨幣與之匹配，也需要一個(gè)更為公平、合理的國(guó)際金融體系。

　　多管齊下推動(dòng)改革

　　事實(shí)上，從2008年金融危機(jī)之后召開的首次二十國(guó)集團(tuán)（G20）領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)開始，國(guó)際金融體系改革就成為G20議事桌上不可或缺的重要話題，世界各國(guó)推動(dòng)改革的努力也持續(xù)不斷。“大家的意見主要集中于提高發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際貨幣體系，特別是主要的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)如IMF和世界銀行的話語權(quán)和代表權(quán)。”沈驥如說。

　　2010年，一項(xiàng)IMF份額和治理改革方案終于出臺(tái)，旨在使IMF所有成員國(guó)的資金配額翻倍，并將約6%的份額向有活力的新興市場(chǎng)和代表性不足的發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移。由此，中國(guó)將成為IMF第三大成員國(guó)，印度、俄羅斯和巴西則將躋身十大份額國(guó)行列。

　　然而，因?yàn)槲ㄒ粨碛幸黄狈駴Q的美國(guó)一拖再拖，這道改革的曙光一度式微。直到2015年底，美國(guó)國(guó)會(huì)參眾兩院才批準(zhǔn)這項(xiàng)改革方案。“美國(guó)不愿意投票贊成這項(xiàng)將有損其全球影響力的改革。”《福布斯》網(wǎng)站一言道破美國(guó)的心思。

　　不過，美國(guó)的拖延沒有使已經(jīng)看到現(xiàn)有國(guó)際金融體制痼疾的各國(guó)就此罷休。份額改革滯緩，那就另尋他路。

　　2014年7月，金磚國(guó)家宣布成立金磚國(guó)家開發(fā)銀行，簡(jiǎn)化相互結(jié)算和貸款業(yè)務(wù)，從而減少對(duì)美元和歐元的依賴。2016年1月，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行正式開業(yè)，法定資本1000億美元，重點(diǎn)支持亞太地區(qū)國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

　　“這些新成立的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，為全球的發(fā)展和穩(wěn)定進(jìn)行融資，提供金融安全，正是現(xiàn)在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的。”中國(guó)國(guó)際問題研究院研究員魏民指出，以發(fā)展中國(guó)家為主導(dǎo)的新國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，成為近年來國(guó)際金融體系的一個(gè)明顯變化。

　　“過去，IMF和世界銀行幾乎同氣連枝地主宰著國(guó)際經(jīng)濟(jì)的天氣。”俄媒也引述哈薩克斯坦學(xué)者艾達(dá)爾·葉爾梅科夫的觀點(diǎn)指出，隨著金磚國(guó)家新開發(fā)銀行和亞投行這兩個(gè)“不聽命于國(guó)會(huì)山的新國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的建立”，種種跡象表明，英美主導(dǎo)國(guó)際金融體系的時(shí)代就要終結(jié)了。

　　而如今，人民幣作為新興經(jīng)濟(jì)體貨幣首次入籃，并且權(quán)重超過英鎊和日元，占據(jù)第三的位置，更被視作世界經(jīng)濟(jì)的全球治理吹入的一股新風(fēng)，對(duì)國(guó)際貨幣體系進(jìn)行有益補(bǔ)充。“考慮到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用的突出以及人民幣國(guó)際化進(jìn)程的穩(wěn)健推進(jìn)，預(yù)計(jì)5年之后人民幣在SDR中的權(quán)重還會(huì)上升。”沈驥如指出，過去過分依賴美元的國(guó)際貨幣體系正在逐漸向美元、歐元、人民幣三足鼎立的方向發(fā)展。

　　“人民幣可能在未來10年內(nèi)成為一種重要的儲(chǔ)備貨幣，削弱美元的霸主地位。”IMF前中國(guó)部和金融研究部主任埃斯瓦爾·普拉薩德如是說。彭博社則認(rèn)為，隨著人民幣朝著與美元和歐元一樣成為頂級(jí)世界儲(chǔ)備貨幣邁出最大一步，全球經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)入一個(gè)更加穩(wěn)定的時(shí)代。

　　另外，值得注意的是，2008年的金融危機(jī)還讓世界看到了金融監(jiān)管的缺失。如陳鳳英所說，在這場(chǎng)危機(jī)之前，“沒有人提出可能發(fā)生危機(jī)”，而這顯然是監(jiān)管出了問題。近年來，各國(guó)也吸取教訓(xùn)，將一部分注意力放在加強(qiáng)全球金融監(jiān)管防范的努力上。

　　在2010年舉行的G20首爾峰會(huì)上，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》獲得正式批準(zhǔn)實(shí)施。作為全球銀行業(yè)監(jiān)管的標(biāo)桿，該協(xié)議的出臺(tái)必將引發(fā)國(guó)際金融監(jiān)管準(zhǔn)則的調(diào)整和重組。此外，國(guó)家層面、區(qū)域?qū)用嬉约叭驅(qū)用娴娜蚪鹑诎踩W(wǎng)建設(shè)也在穩(wěn)步推進(jìn)。“這些建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的舉措都可圈可點(diǎn)，有利于對(duì)國(guó)際熱錢、匯率的異常波動(dòng)加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)。”徐洪才說。

　　多元趨勢(shì)已成必然

　　“國(guó)際金融體系改革是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要各國(guó)協(xié)同合作。穩(wěn)定國(guó)際金融體系不是某個(gè)國(guó)家的要求，而是全球穩(wěn)定發(fā)展的要求。”沈驥如指出，此次人民幣入籃就是一個(gè)很好的契機(jī)，表明發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際經(jīng)濟(jì)治理中的話語權(quán)在增加，發(fā)展中國(guó)家的主張和方案越來越為世界所重視。

　　未來，發(fā)展中國(guó)家的權(quán)重繼續(xù)提高，國(guó)際金融體系向多元化、多極化方向發(fā)展，是公認(rèn)的必然趨勢(shì)。

　　“發(fā)達(dá)國(guó)家一統(tǒng)天下的局面會(huì)徹底改變，不會(huì)再像過去布雷頓森林體系成立的IMF、世界銀行、WTO等幾大國(guó)際經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)一樣，所有事情都由他們來做。”魏民認(rèn)為，今后在份額匹配、儲(chǔ)備貨幣以及貨幣使用等方面，都將更加充分地反應(yīng)新興經(jīng)濟(jì)體成長(zhǎng)的現(xiàn)實(shí)。

　　毋庸置疑，新興經(jīng)濟(jì)體將成為國(guó)際金融舞臺(tái)越來越活躍的角色，而由它們主導(dǎo)的新國(guó)際金融機(jī)構(gòu)也將成為全球金融體系的重要補(bǔ)充和新生力量。

　　“目前，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然疲弱，美聯(lián)儲(chǔ)遲遲沒有啟動(dòng)下一步加息也表明，情況相對(duì)較好的美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)際也沒那么強(qiáng)勁。在這種整體環(huán)境不佳的情況下，就需要一些新的增長(zhǎng)點(diǎn)來帶動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)。”魏民指出，在這樣的背景下，更多國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的誕生，新興市場(chǎng)更加積極地參與其中，能夠?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入新動(dòng)力，擴(kuò)大發(fā)展的新空間。此外，人民幣入籃之后，使用會(huì)更加廣泛，功能也會(huì)不斷增強(qiáng)，這也將相應(yīng)地使經(jīng)濟(jì)交往更加活絡(luò)。而這些都有利于促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和發(fā)展，同時(shí)降低下一次危機(jī)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　當(dāng)然，國(guó)際金融體系改革依然存在不可忽視的阻力與風(fēng)險(xiǎn)。分析普遍認(rèn)為，目前世界各國(guó)關(guān)于需要改革的意識(shí)相對(duì)一致，但是一些改革的具體行動(dòng)依然不夠到位。“例如，IMF的改革就還沒完成，一方面要進(jìn)一步落實(shí)2010年份額改革方案，另一方面也要擴(kuò)大SDR的使用，對(duì)它的定期檢查機(jī)制、定價(jià)機(jī)制、發(fā)行機(jī)制進(jìn)行研究改革，從而提升IMF在危機(jī)出現(xiàn)之后動(dòng)用金融資源的能力。”徐洪才說。

　　陳鳳英則認(rèn)為，膨脹的全球債務(wù)是目前世界經(jīng)濟(jì)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。“現(xiàn)在雖然加強(qiáng)了監(jiān)管，但虛擬經(jīng)濟(jì)依然過大，‘綁架’實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這與2008年金融危機(jī)時(shí)的問題是一樣的，甚至更嚴(yán)重。”美國(guó)《紐約時(shí)報(bào)》也指出，美國(guó)的公共債務(wù)超過190億美元，而近年來的派系政治使美國(guó)來到了債務(wù)違約的邊緣。

　　這就意味著，僅僅有防范危機(jī)的心態(tài)和加強(qiáng)監(jiān)管的舉措是不夠的，還需要更加給力的解決危機(jī)手段、更加強(qiáng)勁的國(guó)際貨幣和金融體系。而無論美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家是否愿意讓步或接受，國(guó)際金融體系改革的勢(shì)頭都已不可逆轉(zhuǎn)。（嚴(yán)瑜）

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