▲ 今后保險產品將更注重保障本質。保險理財產品相較于其他理財產品來說，其風險保障功能將會被越來越多人關注，長期來看保險理財仍然具備一定的競爭力

　　隨著監管對萬能險業務的收緊，曾經風光無限的保險理財，業績開始承壓。與此同時，一些險企的萬能險產品被暫停，使得本就逼仄的理財渠道變得更為有限。

　　有市場分析認為，銀行存款利率水平的持續走低，是萬能險產品熱銷的重要原因之一。不過，萬能險的迅速發展也導致保險公司保障性產品及基本業務被弱化。2017年，保險理財產品對外需面對政策和市場環境的考驗，對內要承受結構調整的壓力。

　　保險理財業績承壓

　　2016年年底，保監會對中短存續期業務再次收緊，明確人身保險公司存在中短存續期產品季度規模保費收入占當季總規模保費收入比例高于50%的，一年內不予批準其新設分支機構。同時，2017年1月1日以后開業的人身險公司一年內應開展普通型人身險業務，開業滿一年后根據公司經營管理能力逐步開展其他類型業務。

　　業內人士認為，此次監管對萬能險業務再念“緊箍咒”，旨在規范保險公司的業務結構和資金運用，倒逼險企做強基礎性的保險保障業務。

　　時下，正值保險公司沖擊業績之時。浙商證券分析師楊云預計，2017年萬能險保費增速將無法維持2016年的增速。長江證券分析師蒲東君表示，2017年開始，險企銷售的開門紅保單以分紅型年金產品為主流，預定利率為2.5%至3.5%，比去年同期有0.5至1.5個百分點的下降，分紅型產品將成本模式由“高固定成本”變為“固定+浮動成本”。

　　“監管層對萬能險等業務的從嚴監管，短期來看，保險公司或將面臨保費增速承受壓力；長期來說，險企通過積極改善產品結構，不再依賴短期內快速做大保費規模，有助于實現負債端和資產端的匹配，促進保險行業整體協調發展。”某大型保險公司銷售部經理告訴記者。

　　收益率保持穩定

　　上述經理還表示，近年來險企資產負債匹配能力整體提升，費率市場化改革進展也較順利。因此，保險理財收益率，并沒有受到政策調整帶來的過多影響，目前依然維持穩定。

　　據了解，在互聯網平臺發布的保險理財產品中，保險理財的收益率在各類理財產品中仍然保持一定水平。多款理財產品近7日年化收益率均維持在3%以上，部分“一個月以上、鎖定高收益”類的保險理財產品收益率依然堅守5%或以上水平。

　　從開年成績來看，部分險企成績相當不錯。據新華保險公告顯示，2017年開年首日，已達成首月計劃的58%和全年計劃的10%。其中銀代渠道方面，預收期交保費4.6億元，達成首月目標的45%，多個機構已達成首月目標，多家機構同比增幅超過100%。

　　光大永明人壽近日也發布公告稱，截至1月3日下午6時，光大永明人壽銀保渠道預收躉交規模保費2.5億元，期交保費1700萬元。個險渠道預收標準保費超過1400萬元，同比增長近6成。據悉，該成績創下了渠道4年以來開門紅首爆日預收最高紀錄。

　　對此，業內人士表示，監管趨嚴部分險企開年依然創出佳績，一方面是因為被處罰的保險公司畢竟只是少數，大多數保險公司的產品配置和投資是符合監管要求的；另一方面，保險理財的收益率仍然具備一定優勢。

　　產品競爭力猶存

　　業內人士表示，部分保險公司依賴萬能險沖業績，增大了資產負債匹配風險。保險公司長期依靠大量賣出理財產品獲取保費，是明知不能為而為之。一旦保險產品陸續到了兌付期，如果短期內不回流千億元規模資金保證兌付，一些保險公司很可能出現現金流問題。

　　當下，監管部門對于萬能險等產品回歸保障功能加以強調，有利于行業及時調整產品結構，促進保險產品以保障為本。“未來，保險姓‘保’將得到更多的認同。”大特保CEO周磊表示。楊云也認為，接下來，保險公司的業務將更多地轉為“以保為本”。

　　“今后，保險產品將更加注重保障本質。”一位國泰君安的分析師向記者表示，保險理財產品相較于其他理財產品來說，其風險保障功能將會被越來越多人關注，長期來看保險理財仍然具備一定的競爭力。

　　事實上，國內理財市場正逐步進入繁榮期。監管機構對理財產品的嚴格規范，也在幫助提升百姓的投資意識、保障其投資權益。其實，很多投資者在理財實踐中仍然較看重理財產品收益而忽略了其中的風險。

　　保險專家提醒，首先，消費者在購買保險理財產品的過程中，要弄清“預期年化收益率”和“保單最低保證年化結算利率”的概念。其次，通過選擇口碑、信譽較好的大型保險公司，盡量規避可能存在的風險。據悉，預期年化收益率能否兌現，取決于保險公司運作情況好壞和投資效果的優劣。而保單最低保證年化結算利率則是消費者可以在到期時獲得的保本回報。（記者李晨陽）

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