財經(jīng)深一度丨調(diào)降銷售環(huán)節(jié)費率！公募基金費率改革順利收官

9月5日，中國證監(jiān)會修訂發(fā)布《公開募集證券投資基金銷售費用管理規(guī)定（征求意見稿）》。這意味著，公募基金行業(yè)第三階段費率改革落地，費率改革順利收官。

此次費率改革圍繞降低投資者成本、大力發(fā)展權(quán)益類基金、引導(dǎo)長期投資等方面作出諸多制度安排，可以說是“看點多多”“誠意滿滿”。

看點一：實實在在讓利投資者

中國證監(jiān)會自2023年7月啟動公募基金行業(yè)費率改革。“維護(hù)投資者合法權(quán)益”始終貫穿著公募基金費率改革的各個階段。

回顧前兩個階段的改革內(nèi)容，第一階段改革主要調(diào)降了公募基金的管理費率和托管費率；第二階段改革則將公募基金證券交易傭金費率調(diào)整至較為合理的水平。

本階段改革，主要針對公募基金的認(rèn)購費、申購費、銷售服務(wù)費等銷售環(huán)節(jié)費率進(jìn)行合理調(diào)降。

與此同時，管理規(guī)定明確，“基金管理人銷售其管理的基金，不得收取認(rèn)（申）購費、銷售服務(wù)費”，這意味著投資者在基金公司自己的銷售平臺購買基金，不需要付認(rèn)（申）購費和銷售服務(wù)費。

有業(yè)內(nèi)人士以近三年平均數(shù)據(jù)測算，第三階段費率改革將每年為投資者讓利約300億元。三個階段累計每年將向投資者讓利超500億元。

看點二：推動權(quán)益類基金發(fā)展

值得一提的是，此次改革針對權(quán)益類基金發(fā)展作了特別安排：

區(qū)分權(quán)益類基金和非權(quán)益類基金，對于向機構(gòu)投資者銷售權(quán)益類基金形成的保有量，繼續(xù)維持客戶維護(hù)費占管理費比例不超過30%的上限；對于向機構(gòu)投資者銷售債券型基金、貨幣基金形成的保有量，將客戶維護(hù)費占管理費的比例上限由30%調(diào)降至15%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，這一舉措將鼓勵基金銷售機構(gòu)大力發(fā)展權(quán)益類基金。

“此次改革在費種的設(shè)置上，充分鼓勵權(quán)益類基金發(fā)展，引導(dǎo)銷售機構(gòu)提高自身服務(wù)能力。”騰安基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

看點三：引導(dǎo)長期投資、價值投資

此次改革還對贖回費制度安排進(jìn)行了簡化。

管理規(guī)定將現(xiàn)行的贖回費部分歸基金資產(chǎn)所有、部分歸基金銷售機構(gòu)所有的制度安排，簡化為贖回費全部歸基金資產(chǎn)所有，引導(dǎo)基金銷售機構(gòu)通過提供持續(xù)性服務(wù)，由賺取“流量”收入向賺取“保有”收入轉(zhuǎn)變。

在鼓勵投資者長期持有方面，管理規(guī)定明確統(tǒng)一贖回費收取標(biāo)準(zhǔn)。業(yè)內(nèi)人士稱，相關(guān)制度安排，剛性提高投資者短期炒作成本，鼓勵投資者摒棄熱衷炒作的“短期行為”。

同時，管理規(guī)定明確對投資者持有期限超過一年的股票型基金、混合型基金、債券型基金，不再計提銷售服務(wù)費，有效降低投資者長期投資成本。

“本次改革除直接降低投資者的投資成本、交易成本，引導(dǎo)基金銷售機構(gòu)提供持續(xù)性服務(wù)，也有助于強化投資者保護(hù)，改善投資者投資收益及體驗。”中國人民大學(xué)深圳金融高等研究院執(zhí)行院長宋科說。

在業(yè)內(nèi)人士看來，此次改革將進(jìn)一步提升投資者獲得感，增強基金銷售機構(gòu)服務(wù)能力，促進(jìn)形成良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài)，推動公募基金行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁出堅實一步。