?

?

?

　　海口網7月12日消息（見習記者 羅婷） 上月中旬，海南省中小企業投資協會創辦運營的海南中小企業融資超市和中小企業融資服務網的啟動儀式在亞洲國際大酒店舉行，近百家企業蜂擁而至。“主要是想了解今后是不是融資會更加方便和快捷。”一家企業負責人告訴記者，他的觀點也代表了大部分中小企業負責人的想法。

?

??? 長期以來，由于海南經濟基礎薄弱，加上中小企業自身發展的不成熟，資金問題一直是制約海南中小企業發展的瓶頸。中小企業在夾縫中艱難生存。目前，海南中小企業集合債穩步推進，中小企業融資超市和融資服務網正式啟動，這會不會是破解海南中小企業融資難的重要一步？

?

?

困難：企業發展貸不到錢

　　去年12月，海口一個家具生產廠的老板陳先生來到一家大型商業銀行，這已經是他找到的第三家銀行。“如果再不能貸到款，企業將很難堅持下去。”據介紹，陳先生從小作坊做起，現在他的企業已經發展成小有規模的家具加工廠。

　　然而，近年來生產成本的增長，讓企業資金壓力較大。雖然產品不愁銷路，但流動資金的短缺成了一個邁不過去的坎。然而，接二連三地聯系銀行，都被拒之門外。

　　“像陳老板這樣的情況，在海南的中小企業中基本上是普遍現象。”省中小企業投資協會會長楊玉明表示，海南在全國來說經濟體量較小，經濟基礎比較弱，再加上海南中小民營企業經濟產業單一，導致海南中小企業融資現狀更加困難。

　　“中小企業融資現狀比較嚴峻，不管是在直接融資還是間接融資方面跟全國水平差距還是很大。”楊玉明認為，大多數國內的中小企業都存在這樣一個問題，就是不能夠建立完善的中小企業財務報表制度，沒有規范的財務報告制度。

　　往往企業提供給銀行和投資人的報表和提供給稅務部門的報表是截然不同的。給銀行和投資人提供的是利潤高、周轉快的財務狀況，以便吸引投資；而提供給稅務部門的又是報損的財務狀況，其目的是不交稅和少交稅，這就出現了一個難以解決的怪現象。而銀行和投資人又要根據通過審計的財務報表，或者是能夠提供稅票的財務報表來決定是否貸款或者投資。

　　由于中小企業自身的財務不規范，在向銀行和投資人申請融資的時候，就不可能得到金融的支持。

　　據介紹，海南的中小企業99%急需資金支持，但是中小企業又沒有專業的融資人才和融資機構。海南絕大部分中小企業的融資都是靠老板抱著一個房產證或者一個計劃書到處找錢，而這些企業家缺乏最基本的金融知識，不懂融資，有些甚至不懂財務，看不懂財務報表。這也是海南的中小企業很難獲得資金支持的原因。

渠道：銀企合作途徑單一

　　楊玉明介紹，實際上，從全國各省市的情況來看，在解決中小企業融資問題上，各地方商業銀行所起的作用是非常重要的。目前，海南由于缺少地方性商業銀行，真正承擔一部分地方銀行職能的就是海南省農信聯社，但也顯得勢單力薄。

　　據了解，近年來各金融機構也做了一些調整，絕大多數銀行都成立了中小企業專門的服務中心。但是這些中心從服務的實際效果來看還遠不能滿足中小企業的需求，其沿用的標準還是大企業的標準，沒有依據中小企業自身特點，對傳統的評級標準做一些改革。如果銀行能更多地看重企業的信用、產品的發展前景、經營團隊的整體素質等，中小企業融資才會有質的改變。

　　由于中小企業和銀行在貸款上的脫節，出現了不少融資性的擔保公司。這些擔保公司一度成為中小企業融資的主要途徑。然而現在國家對融資性的擔保公司進行清理整頓，這就導致中小企業融資的困難程度又增加了。

　　近年來，政府做了很多的工作，制訂了很多支持中小企業的政策和措施。但在執行力度、部門配合以及完整貫徹文件精神上還存在差距。同時“粥少僧多”也不能從根本上解決中小企業發展資金缺乏的問題。楊玉明認為，要幫助解決中小企業發展，可以將上述資金集中起來變成種子資金或母基金，著重扶持解決民生、幫助就業、提高技改、增加稅收的中小企業。

　　海南的中小企業真正能獲得風險投資公司支持的非常少，因為海南的企業大部分沒有自主知識產權，缺乏專利。有些企業產值幾個億，但多是代理產品，這些公司很難獲得融資機會。

　　楊玉明表示，要解決這個問題，首先，中小企業要規范自身的行為，提高標準化規范化的財務制度，引進和培養融資人才，這是必不可少的。這就需要中小企業犧牲一時的利益，規范稅收。第二就是政府應該做一個有效地整合，真正把對中小企業支持的政策全面落實下去。

聯保：探索新的融資之路

　　有的中小企業在銀行過不了信用評級，在擔保公司遇到阻礙，風險投資公司不愿光顧。在這種情況下，只有通過中小企業之間的互助聯保才有可能獲得銀行的資金支持。海南省中小企業投資協會已經通過這種手段成功幫助中小企業和會員企業解決融資4個多億。

　　據介紹，我省中小企業融資難的問題正謀劃一個大的突破，就是依靠本土的企業發行中小企業集合債。

　　中小企業集合債券是通過牽頭人組織，以多個中小企業所構成的集合為發債主體，若干個中小企業各自確定債券發行額度，采用集合債券的形式，使用統一的債券名稱，形成一個總發行額度而向投資人發行的，約定到期還本付息的一種企業債券形式。

　　它是以銀行或證券機構作為承銷商，需由擔保機構擔保，評級機構、會計師事務所、律師事務所等中介機構參與的新型企業債券方式，也就是俗稱的捆綁發債。

　　據介紹，從全國已實施的地方來看，集合債具有諸多優勢：

?

　　一、核心優勢：降低融資成本。目前發行的銀行擔保企業債券融資成本較同期銀行貸款節約20%左右，而無擔保或抵押債券融資成本將有所上升。

?

　　二、穩定性優勢：優化財務結構。企業債券分為短期、中期和長期債券，其中期限最短的為3年期，最長的為30年期。由于償債期限較長，企業在借款期內不會大幅增加現金流出。

?

　　三、形象優勢：提升企業市場形象。債券在交易所或銀行間上市，有利于擴大企業在資本市場上的影響，是企業樹立資本市場良好形象的有效途徑。

?

　　四、籌資量優勢：籌集大規模資金。企業債券發行量由企業的凈資產、募集資金投向等決定，一般情況下，現金流量穩定、資產規模較大且有良好的投資項目的企業，能獲得較大的發債規模。

?

　　五、設計優勢：滿足企業不同需求。債券利率形式可分為浮動利率和固定利率，并加入了多種期權設計，還可以根據需要加入各種創新條款，滿足企業的不同融資需求。