2010年度最后一個交易日，盡管市場資金繼續獲利平倉，但跟蹤主要上市商品價格綜合表現的商品指數仍維持上漲，凸顯了2010年大宗商品市場的強勢。分析人士表示，2011年，由于歐美經濟體經濟的復蘇預計將持續，加上國際市場上較為寬松的貨幣政策推動，大宗商品或繼續面臨較大的上行壓力。

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截至2010年12月31日收盤，國內市場跟蹤19種上市商品價格綜合表現的文華商品指數收盤于208.86點，較上年同期上漲了20.32%，其中大豆、小麥、稻谷以及玉米四類商品的谷物綜合指數上漲了16.6%，跟蹤棉花、白糖兩種商品的軟商品指數則大漲44.8%，成為年度漲幅最大的商品類別之一。國際市場上，跟蹤國際大宗商品價格綜合走勢的CRB指數也較上年漲逾15%。

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農產品成為年度表現最為搶眼的商品品種，除了“豆你玩”、“蒜你狠”等流行詞匯中的綠豆和大蒜等小宗農產品外，棉花、豆油等大宗農產品在2010年也上演了“集體的瘋狂”。國信證券提供的數據顯示，2010年漲幅最大的十大農產品排名分別為棉花、蘋果、大蒜、柑橘、白糖、土豆、生姜、綠豆、圓白菜以及粳稻，其中排名第一的棉花全年累計上漲了84%，期間漲幅一度超過100%。

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在業內人士看來，影響2010年農產品價格上漲的因素較為復雜：一方面，部分農產品由于前幾年價格過低，價格完全屬于恢復性上漲；另一方面，部分農產品基本面供需本身偏緊，寬松貨幣政策下游資的介入炒作進一步放大了市場的供需緊張。與此同時，農資、人力資源等成本的上漲也推動了終端價格的漲勢。

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黃金亦是2010年表現最為搶眼的商品之一：國際金價從去年初以來漲幅已接近30%，尤其是下半年的一輪強勁上漲推動國際金價步入1400美元時代。在分析機構看來，黃金已經越來越成為與“壞消息”絕緣的“特富龍”資產，不論市場的風險如何變，金價都會上漲，投資者避險，金價漲；美元漲，黃金也漲；二次探底擔憂，黃金繼續漲；經濟增長形勢喜人，黃金還是漲。

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進入2011年，大多數大宗商品依然被各大機構看好。投行高盛的分析說，盡管2010年商品市場的回報幾乎完全可以歸功于黃金以及農產品等非周期性的商品，但這一表象并不能掩蓋包括銅、原油等周期性商品正在卷土重來的事實，在過去幾個月以及近段時間，國際銅價及原油價格正引領這一走勢。

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渣打銀行的分析認為，2011年大宗商品價格仍被普遍看好，其中一個關鍵因素是近期美國二次量化寬松貨幣政策(QE2)對市場的影響。在渣打銀行分析師看來，某種程度上，二次量化寬松政策將對商品市場產生提振作用，其原因一方面是美國經濟的好轉可以提升大宗商品的需求，另一方面，由于美元是商品的計價貨幣，量化寬松可以抑制美元的走勢，從而為商品市場創造出更強的需求。此外，從各種資產的配置來看，量化寬松也降低了債券市場的吸引力，可能使得資金從債券市場轉移到大宗商品市場。

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尤其值得關注的是，市場普遍預期高油價時代或正卷土重來。2010年，國際原油不僅沒有大宗農產品表現搶眼，與同為金融屬性較強的有色金屬相比也遜色不少。在分析師看來，造成這種狀況的原因是2010年歐美經濟體與新興市場經濟增長的分化，包括金屬在內的制造業原材料更多需求來自于新興市場，因此，金屬的價格與新興市場的基本面保持了一致，而原油由于最大的消費市場仍在美國，所以油價的走勢依然表現出與美國經濟的基本面“掛鉤”。

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分析人士認為，原油市場的這一狀況一方面可能使得原油價格在2011年將存在一定的補漲空間。同時，隨著今年美國經濟持續好轉，國際油價的高位運行很可能不可避免。

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不過，渣打銀行的分析也指出，雖然2011年大宗商品市場形勢普遍較為樂觀，但也存在一些不確定的風險?！俺私洕膹吞K以及歐元區主權債務危機，以及中國可能的加息等常規性的沖擊外，2011年大宗商品市場針對投機活動可能出現的一些法規變動，也會對商品價格構成較大的沖擊?！?/p>

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