2011年1月4日，繼2010年12月21日后，地產(chǎn)板塊再次整體大幅上漲，當(dāng)日，地產(chǎn)板塊指數(shù)漲幅達(dá)到5.2%,滬深300指數(shù)漲幅1.96%.包括ST個(gè)股在內(nèi)，共有7家個(gè)股漲停，保利、金地等一線地產(chǎn)股也都于尾盤封基本上漲停板，并再次帶動(dòng)大盤重新站上年線位置。

　　本輪地產(chǎn)股的再次走強(qiáng)是去年12月21日地產(chǎn)股估值修復(fù)行情的延續(xù)。

　　結(jié)合元旦期間的媒體報(bào)道，我們認(rèn)為有三點(diǎn)原因促發(fā)了本次地產(chǎn)股的大幅走強(qiáng)：第一是關(guān)于房產(chǎn)稅的報(bào)道。據(jù)報(bào)道：關(guān)于房產(chǎn)稅改革的思路上，中央和地方的思路仍然存在分歧，因此，投資者一直較為擔(dān)心的房產(chǎn)稅可能在一季度就會(huì)出臺(tái)的概率大大降低。而房產(chǎn)稅一直被投資者視為對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)影響最大的尚未出臺(tái)政策之一。

　　第二，從近期輿論上看，政府似乎不再把調(diào)控的焦點(diǎn)集中在房?jī)r(jià)的漲跌上來(lái)。而是，從鼓勵(lì)購(gòu)房者轉(zhuǎn)變住房消費(fèi)觀念入手，認(rèn)為超前和不理想的購(gòu)房消費(fèi)觀念給市場(chǎng)和個(gè)人都帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。因此，這似乎表明政府一味地打壓房?jī)r(jià)的預(yù)期開(kāi)始弱化。

　　第三，近期人民幣連續(xù)升值，也強(qiáng)化了人民幣在2011年繼續(xù)升值的預(yù)期，而房地產(chǎn)作為人民幣升值的受益板塊，也起到穩(wěn)定地產(chǎn)股的作用。

　　我們認(rèn)為本輪行情是去年12月21日起到以來(lái)的估值修復(fù)行情的延續(xù)。如果按照15倍PE作為合理的長(zhǎng)期市盈率的話，我們認(rèn)為地產(chǎn)股至少應(yīng)該還有20%-30%的反彈空間。建議選擇快速周轉(zhuǎn)的住宅開(kāi)發(fā)類公司作為投資首選，重點(diǎn)關(guān)注萬(wàn)科、保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、首開(kāi)股份、濱江地產(chǎn)、信達(dá)地產(chǎn)、ST東源等。