盡管昨日公布的CPI數(shù)據低于市場預期，但滬深股指昨日盤中依然出現(xiàn)了大幅震蕩。CPI數(shù)據公布后，上證綜指出現(xiàn)快速跳水。截至收盤，上證綜指報收于2899點，微漲0.11點，滬市成交量為1896億元，與之前一日的量能基本持平。

　　昨日市場熱點延續(xù)性不強，導致了股指盤中的大幅震蕩。券商和高速公路板塊，雖然早盤都慣性高開，但大多個股快速沖高回落，僅有興業(yè)證券漲停。而水泥板塊表現(xiàn)相對較強，但也出現(xiàn)分化，同力水泥、獅頭股份繼續(xù)漲停，而華新水泥和海螺水泥均收出帶長上影的陽線。有色金屬板塊表現(xiàn)較佳，廣晟有色、云鋁股份漲停，帶動了稀土股和鋁業(yè)股的活躍。而從跌幅榜來看，跌幅超過3%的個股寥寥無幾，說明市場并未因大盤沖高回落出現(xiàn)恐慌。

　　周邊市場方面，美國宏觀經濟數(shù)據多數(shù)超出預期，美股保持近期的上升通道。而大宗商品價格持續(xù)走強，銅價創(chuàng)出一萬美元/噸的歷史新高，外部環(huán)境對A股形成有力支撐。

　　消息面上，國家統(tǒng)計局昨日公布的1月經濟數(shù)據顯示，1月份CPI同比上漲4.9%，PPI同比上漲6.6%。華商穩(wěn)定增利擬任基金經理張永志表示，1月CPI數(shù)據低于市場預期，主要的原因還是由于CPI權重調整，管理層下調了漲價比較高的食品價格的權重，另一大原因是食品價格漲幅低于預期。由于目前長期存款利率已經高于通脹率，短期加息的概率大大降低，債券市場將能夠獲得一定的絕對收益。

　　富國基金認為，未來通脹形勢仍然復雜，投資仍需關注成長性機會。考慮到CPI還在高位運行，而PPI對CPI的傳導又存在時滯，未來通脹形勢仍然復雜，預計管理層上半年仍將維持偏緊的貨幣政策。目前市場已經步入政策觀察期。一方面，不管CPI基數(shù)調與不調，通脹就在那里；另一方面，經濟先行指標PMI已連續(xù)兩個月有所回落，預計經濟過熱風險暫時減小，經濟增長會較為平穩(wěn)回升。

　　總體來看，經濟數(shù)據的公布，使得短期市場出現(xiàn)了沖高回落走勢。而從技術面與基本面結合來看，A股運行環(huán)境仍然面臨諸多不確定性，比如新股加快發(fā)行、通脹形勢嚴峻、流動性偏緊等利空因素，并未得到根本解決。因此，從操作層面來看，短線投資者可進行波動性運作；而對于穩(wěn)健投資者而言，保持耐心的戰(zhàn)略觀望策略更為穩(wěn)妥。