“五一”節(jié)前，大盤(pán)連番下挫跌破了年線，節(jié)后市場(chǎng)能否企穩(wěn)反彈存在懸念。今天，大盤(pán)將迎來(lái)5月行情的首個(gè)交易日，股民普遍期待“紅五月”，但部分機(jī)構(gòu)對(duì)此并不抱樂(lè)觀的想法，甚至有機(jī)構(gòu)認(rèn)為5月行情“兇多吉少”。

　　節(jié)前市場(chǎng)下跌力度超預(yù)期

　　節(jié)前大盤(pán)遭遇5連陰后，最后一個(gè)交易日勉強(qiáng)收紅，整體上呈現(xiàn)資金流出，一周內(nèi)流出金額高達(dá)327億元。大智慧數(shù)據(jù)顯示，所有板塊中，資金出逃最多的依次為有色金屬39.59億元、機(jī)械27.70億元、化工化纖27.70億元和房地產(chǎn)22.19億元。截至上周五收盤(pán)，上證綜指已逼近2900點(diǎn)關(guān)口，收在2911.51點(diǎn)；而深成指收?qǐng)?bào)12312.99點(diǎn)。

　　“唉，一不小心就被套上了。”股民老張感慨，在震蕩加劇的股市中，賺錢(qián)越來(lái)越不易，只要有階段高點(diǎn)，就會(huì)有機(jī)構(gòu)和投資者選擇兌現(xiàn)出逃。節(jié)前，市場(chǎng)的下跌力度明顯超出多數(shù)股民和機(jī)構(gòu)預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士分析，這輪突然調(diào)整原因來(lái)自多方面，如前期累積的獲利盤(pán)兌現(xiàn)；中小盤(pán)、創(chuàng)業(yè)板一季度業(yè)績(jī)與估值的大幅背離以及投資風(fēng)格整體偏向傳統(tǒng)，導(dǎo)致做空力度加碼；市場(chǎng)擴(kuò)容等消息造成資金面緊縮；美國(guó)新一輪“量化寬松”政策預(yù)期落空等，多重利空疊加下，市場(chǎng)信心受到重創(chuàng)。

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　　低風(fēng)險(xiǎn)基金成短期避風(fēng)港

　　對(duì)于市場(chǎng)最為關(guān)切的通脹形勢(shì)，多數(shù)基金的預(yù)期是：二季度通脹仍將維持高位，但不會(huì)失控，今年的通脹將是前高后低，以5月或6月為最高點(diǎn)。如果沒(méi)有新的通脹上漲的因素，市場(chǎng)普遍預(yù)期二季度通脹將達(dá)到高峰，而后通脹壓力將減輕。二季度A股市場(chǎng)仍將維持震蕩走勢(shì)，這點(diǎn)已基本成為各大基金的共識(shí)。

　　受市場(chǎng)大幅下跌影響，股票方向各類(lèi)基金跌幅加大，債券基金等低風(fēng)險(xiǎn)基金相對(duì)抗跌。德圣基金研究中心4月28日倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，各類(lèi)型基金均呈現(xiàn)主動(dòng)減倉(cāng)態(tài)勢(shì)。可比主動(dòng)股票基金加權(quán)平均倉(cāng)位為85.63%，相比前周下降2.04%。

　　股市調(diào)整同時(shí)，債市卻走出一輪小牛行情。節(jié)前債券市場(chǎng)再創(chuàng)新高，信用債表現(xiàn)突出，大型企業(yè)信用債產(chǎn)品發(fā)行加速，債券市場(chǎng)交易活躍。震蕩市場(chǎng)再次讓債券基金成為熱點(diǎn)產(chǎn)品，也大大提升了債基收益預(yù)期。

　　雙匯重倉(cāng)基金遭遇贖回潮

　　從披露的基金一季報(bào)來(lái)看，一季度雙匯發(fā)展進(jìn)入了38只基金的前十大重倉(cāng)股，持股量共計(jì)1.0017億股，占流通股比例達(dá)16.53%，重倉(cāng)雙匯的相關(guān)基金在雙匯停牌期間遭遇了巨額贖回，季報(bào)顯示基民贖回份額達(dá)到158.99億份。

　　德圣基金研究中心分析，“興業(yè)全球系基金長(zhǎng)期是業(yè)內(nèi)規(guī)模和持有人最為穩(wěn)定，業(yè)績(jī)穩(wěn)定性也表現(xiàn)出色的基金之一，但因雙匯事件受到重創(chuàng)，無(wú)疑是投資者和基金公司的雙輸。”從披露的季報(bào)可以看出，在雙匯發(fā)展停牌期間，興業(yè)旗下的重倉(cāng)基金遭遇巨額贖回，其中一度持有雙匯最多的興全全球，基金總份額從17.56億份下降到9.17億份，下降幅度高達(dá)47.75%。(竇紅梅)