存款準備金率五上調再收流動性 中小企業融資需關注

　　廣發證券首席策略分析師崔永說，當前物價上漲壓力很大，盡管ＣＰＩ（消費者物價指數）和ＰＰＩ（生產者物價指數）同比下跌，但環比還在上漲，而且投資、出口甚至消費等都明顯反彈，需求的回升必然還會帶動物價的上行。針對這一情況，央行繼續收緊流動性在所難免。

　　國家統計局發布的數據顯示，４月份ＣＰＩ同比增長５．３％，較上月５．４％的增長水平有所回落，但仍舊保持在５％以上的高位。

　　東方證券宏觀策略組組長馮玉明說，４月份的經濟數據顯示目前通脹仍舊居于高位，前段時間為了抵御金融危機采取了相對寬松的貨幣政策，但是由于貨幣政策是有延遲效應的，在近段時間才表現出較大的通脹壓力。

　　“央行此舉意在控制貨幣供應量。本周三年期和三個月央票合計２０００億元的資金同時回籠，加上此時上調準備金率，可以達到充分回籠貨幣的效果。”馮玉明說。

　　崔永認為，準備金率上調旨在對沖外匯占款渠道投放的流動性，當前貿易順差再次擴大，ＦＤＩ（國際直接投資）持續增長，熱錢不斷涌入，致使新增外匯占款持續增加，所以有必要再次上調準備金率。