新奧能源聯手中國石化擬收購中國燃氣一事，再添絆腳石。中國燃氣2月3日公告透露，其4000名員工聯名寫信給董事會和股東，反對這起收購，并表示擁護公司現有管理層。

　　在中國燃氣外資股東增持、員工反對及股價攀升的情況下，新奧能源與中國石化這個“突襲式”的收購計劃，成功的幾率正在逐步降低。

　　新奧能源在香港負責投資者關系的有關人士昨天表示，對于中國燃氣員工反對收購事宜，新奧能源計劃下周初作出回應。

　　員工持有近6億購股權

　　據中國燃氣3日公告，該公司已收到員工于2012年1月29日發出的兩份反對收購的信函，分別遞給董事會及股東，并由近4000名員工簽名，其中部分員工也是公司的股東或股權持有人。

　　信函表達了員工的擔憂，擔心收購要約對公司業務及中國天然氣行業競爭發展的潛在不利影響；此外，信函還就董事會及公司高級管理層取得的財務業績表示肯定，表示員工相信現任管理層是公司有效管理的最佳選擇。

　　2011年12月13日，新奧能源和中國石化公布了擬斥資167億元、聯手收購中國燃氣的計劃；中國燃氣隨即于次日稱之為一次“未獲邀請”、“機會主義”且未能反映公司基本價值的收購，并成立由中國燃氣董事會主席黃倩如牽頭的特別委員會來應對這次收購要約。

　　盡管新奧能源強調，此次為善意收購，如果收購成功，除對董事會及高管作出相應安排外，不對普通員工作出變動。但這起收購還是遭到了中國燃氣以高管層為首的員工的反對。

　　2012年1月18日，中國燃氣公告透露了董事及員工持有購股權的最新情況。中國燃氣的董事、前任董事劉明輝、雇員分別持有公司3800萬股、2.35億股和3.13億股購股權，合共5.86億股。

　　據去年12月13日的收購公告，中國燃氣已發行43.83億股，并已授出5.98億股期權。這意味著，一旦購股權兌現，中國燃氣的董事、員工未來在公司中將擁有較大話語權。而如果購股權反對，那么這次收購也會陡增阻力。

　　中國燃氣目前在151個城市擁有管道燃氣業務。截至2011年9月30日的6個月，中國燃氣的收入較上年同期增長21%至79.12億港元，毛利則同比增加31.6%至16.24億港元。

　　韓國SK增持至10.17%

　　外資股東增持及股價飆升，也讓新奧能源和中國石化的這次收購希望變得黯淡。

　　去年12月7日停牌前，中國燃氣的收市價為2.8港元/股，新奧能源和中國石化報出的收購價為3.5港元/股，較上述收市價溢價25%。新奧能源的執行董事兼董事會秘書鄭則鍔去年12月13日曾向記者表示，這一報價經過詳細考慮，是合理的。

　　不久，中國燃氣的股價便超越了這一收購價。

　　中國燃氣外資股東韓國SK自去年12月中旬起，多次購入中國燃氣的股份總共近2﹒2億股，價值近7﹒9億港元，其在中國燃氣中的持股比例已升至約10﹒17%。

　　2月3日，中國燃氣收盤價已達3.67港元/股。聯合收購方尚未報出新的收購價。

　　鄭則鍔曾透露收購方計劃的時間表：希望2012年2月28日前聯合收購方能發出通函給中國燃氣的股東，召開特別股東會。如果3月31日前中國燃氣股東同意、相關政府審批通過，將會正式發出收購要約。如果順利，2012年年中做完交割。

　　如今看來，要做成這單收購沒有想象的那么簡單。

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