央票十連停 正回購擔綱央行微調工具

　　總量適度、審慎靈活是政府工作報告對貨幣政策提出的要求

　　公開市場一級交易商昨日向央行申報了28天、91天正回購需求，但央票需求并沒有開放。若本周央票繼續停發，央票將是連續十周停發。業內人士認為，央行的這種操作手法體現了“總量適度、審慎靈活”的要求。

　　上周央行通過正回購操作在公開市場凈回籠280億元，分別是28天期和91天期正回購。當周央票為連續第九周停發，其中3個月期央票再度詢而未發。

　　昨日，貨幣市場利率全線下跌，但幅度并不大。這表明市場流動性仍處于適度寬松狀態。

　　國務院總理溫家寶3月5日在十一屆全國人大五次會議上作政府工作報告時表示，今年要繼續實施穩健的貨幣政策。按照總量適度、審慎靈活的要求，兼顧促進經濟平穩較快發展、保持物價穩定和防范金融風險。要綜合運用各種貨幣政策工具，調節好貨幣信貸供求，保持社會融資規模合理增長。

　　“從政府工作報告對貨幣政策的要求看，在目前經濟回暖基礎并不穩固的背景下，央行將通過正回購來靈活調節市場流動性，并為后續政策調整保留空間。”一家國有商業銀行的交易員稱，為了適應“總量適度、審慎靈活”的要求，央行在后續執行穩健貨幣政策方面可能會更加傾向于定向寬松的形式來保持市場流動性的穩定。

　　按照既定計劃，本周五國家統計局就將披露2月份CPI、PPI等經濟數據。在2月份經濟金融數據披露后，后一步貨幣政策走向就將明朗。大多數機構和專家預計存款準備金率仍有下調必要。

　　本周公開市場到期資金630億元，為近期單周最大規模。