人民幣國際使用還處于初級階段 面臨挑戰仍多

　　近日，日本獲準購買650億元人民幣中國國債的消息，凸顯其看好人民幣國際化的前景，將對發達國家起到示范效應。在19日舉行的“第二屆北外灘財富與文化論壇”上，與會專家認為在未來20年人民幣將加速推進國際化，但要實現國際化目標，挑戰仍多。

　　“中國已正式吹響人民幣向國際化進軍的號角，2011年也被稱為人民幣國際化‘元年’。”新任央行貨幣政策委員會委員、中國人民大學校長陳雨露在論壇上表示。

　　回顧過去一年的人民幣國際化路徑可以發現，人民幣的儲備之路正在逐漸從新興市場擴展到發達市場。去年，尼日利亞、馬來西亞、柬埔寨、韓國、白俄羅斯、菲律賓等國家正式將人民幣納入外匯儲備體系中。今年3月13日，日本政府首次宣布將購買650億元人民幣中國國債，在專家看來有著示范效應。

　　德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿指出，日本的舉動意味著發達國家也開始加入將外儲投向人民幣的大趨勢，這表明了發達國家對人民幣及其國際化的信心，有助于在非貿易渠道下推動人民幣國際化。

　　在人民幣作為國際儲備貨幣的進程中“取代美元”的說法一直引起社會爭議。對此，中國投資有限責任公司監事長金立群認為這一說法不準確也不恰當。事實上，目前人民幣的國際使用還處于初級的階段，要實現國際儲備貨幣的目標，除了要求中國經濟達到一定規模外，還需要具備資本賬戶開放以及匯率自由浮動等條件。此外，金融市場的廣度和深度也至關重要。

　　盡管人民幣的國際化指數已由兩年前的0.02%上漲到0.41%，上漲了逾20倍，但與35%的歐元國際化程度和54%的美元國際化程度相比，人民幣國際化尚有漫長的道路要走。

　　在陳雨露看來，在2030年至2040年之間人民幣國際化指數應由現在的0.41%上升到20%左右。在未來20至30年里，人民幣國際化之路應當分三個階段：第一個十年要以人民幣周邊化為主，第二個十年要以亞洲區域化為主，第三個十年應實現人民幣全球化；而從人民幣國際化的功能拓展來看，第一個十年當以人民幣在國際貿易的計價結算貨幣功能上拓展為主，第二個十年則要在人民幣金融交易的計價基礎貨幣功能上提升，第三個十年最終實現人民幣的儲備化。

　　“ 但 要 實 現 上 述 目 標 挑 戰仍多。”陳雨露指出。首先，人民幣國際化必須率先解決可兌換問題。按照國際市場最長20年來計算我國在2016年-2020年之間實現可兌換是完全可能的。其次，人民幣代替使用其他貨幣結算的潛臺詞是人民幣應當保持匯率的持續升值。但對于與亞洲國家以貿易逆差為主，與發達國家以貿易順差為主的中國而言，人民幣一旦未來十年升值，意味著我國對亞洲債務越來越重，而對發達國家債權縮水嚴重，如何吸收消化值得研究。此外，還需探討人民幣國際化加速后如何創造全球和平共贏機制。

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