40%股權被ST魯北收購 其余60%昨掛牌出讓

　　“五一”過后，ST魯北(600727.SH)的投資者連遭數劫。上市公司先是與鈦白粉項目擦肩而過，后又接到證監局的整改令，ST魯北股價昨日大跳水，以跌停收盤。不過，隨著大股東魯北集團通過產權交易平臺轉讓其持有的魯北鹽化60%國有股權，ST魯北整體收購魯北鹽化的希望之火再次燃起。

　　昨日，山東魯北企業集團(簡稱魯北集團)在山東省產權交易中心公開以29401.05萬元為底價掛牌轉讓其持有的山東魯北鹽化有限公司(簡稱魯北鹽化)60%國有股權。一年前，ST魯北已經以18237萬元的底價成功競買到了大股東魯北集團持有的魯北鹽化40%國有股權。盡管當記者致電ST魯北證券部時，對方拒絕透露ST魯北的收購意向，但按照上市公司2011年報，“魯北鹽化將被整體注入上市公司，更加確保了魯北化工的可持續盈利能力。”隨著魯北鹽化的注入，一度瀕臨退市的ST魯北或將咸魚翻身。

　　招標條件量身定制

　　根據魯北集團在山東省產權交易中心發布的招標公告，位于無棣縣埕口鎮車網城的魯北鹽化，成立于2010年11月，2011年初剛剛完成增資，注冊資本金由1億元增至4億元，目前由魯北集團持有60%股權，上市公司ST魯北持有40%。

　　而在一年以前，根據ST魯北的公告，為實現“扭虧保殼 ”任務，大股東魯北集團2011年3月7日將全資所有的魯北鹽化40%國有股權通過產權交易平臺有償轉讓予ST魯北，并多次承諾，未來“將魯北鹽化整體注入上市公司”。自2011年3月7日上任的ST魯北新董秘張金增也公開對媒體表示，“魯北鹽化剩余60%股權注入上市公司是確定無疑的。”

　　在ST魯北2011年年報中也提到，今年將“全力做好魯北集團持有魯北鹽化60%國有股權的轉讓工作”，并視其為“做大做強魯北化工的堅實基礎”。通過前期收購魯北鹽化40%股權，ST魯北已經涉足鹽化工產業，并力圖打造全國最大的高效、生態、循環型海洋產業基地。

　　查看此次股權轉讓的掛牌公告，記者發現，不僅管理層主動放棄收購意愿，還要求意向受讓方須為總資產不低于10億元的境內上市企業法人(以2011年12月31日審計報告為準)，且本項目不接受聯合體受讓。而截至2011年年末，“保殼”成功的ST魯北總資產為13.486億元，凈資產10.45億元。招標條件幾乎為ST魯北量身定制。

　　或成“利潤奶牛”

　　隨著魯北鹽化的整體注入，ST魯北未來的持續盈利能力必然大增。掛牌公告顯示，2011年，魯北鹽化實現銷售收入16090.73萬元，凈利潤高達5010.75萬元。今年一季度，公司實現銷售收入3002.94萬元，凈利潤841.04萬元。除了利潤高，魯北鹽化的負債率也極低。截至去年年底，公司總資產達56002.31萬元，負債11020.33萬元，凈資產44981.98萬元。

　　在此次轉讓中，魯北鹽化的總評估值為49001.75萬元，60%國有股權的掛牌底價也被確立為29401.05萬元，與強大的盈利能力和低負債率相比，股權叫價并不高。

　　業內人士分析，隨著魯北鹽化整體注入上市公司，ST魯北的業績或將實現成倍上漲。

　　另外，　隨著鈦白粉項目的剝離和魯北鹽化整體注入上市公司，由大股東主導利潤豐厚的鈦白粉項目、上市公司經營鹽化工的格局基本形成。此外，魯北集團旗下的魯北海生生物有限公司還擁有100萬噸/年的氧化鋁產能。鈦白粉和氧化鋁將成為未來魯北集團的主要經營產業。

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