在2000點關口 “掙扎”將近三個月之后，經濟數據開始回暖，A股的春天還遠嗎？

　　背景

　　重回2000點之下股民備受煎熬

　　“今天我們從《相約1998》唱到《戀曲1990》，明天唱《戀曲1980》，后天直接去電影院看《1942》。”近日，股民老艾發布的一條微博，道出了無數股民的無奈與心酸。

　　對于絕大多數股民來說，今年的A股市場絕對是一場噩夢。從今年5月8日開始，滬指從2451.57點開始掉頭向下，之后，便是連續不斷的陰跌。截至11月27日收盤，滬指報收于1991.17點，進入“1時代”，而在這將近7個月的時間內，滬指已累計下跌460.4點，區間跌幅高達18.78%，與此同時，滬指的成交量也已經連續多日未超過400億元。

　　根據中登公司近期的統計數據，截至今年11月23日，A股賬戶數為16762.49萬戶，持股賬戶數為5580.51萬戶，持倉占全部A股賬戶比例僅為33.29%，但參與交易賬戶數占全部A股賬戶比例卻只有3%之多。這也意味著，在100個A股賬戶之中，只有33個投資者還在持股，67個投資者則選擇空倉，而在100個開戶賬戶之中，僅剩3個投資者仍在進行交易，其余將近97%的賬戶則變身為“僵尸”。

　　事實上，從2007年10月16日，滬指在創出6124點的歷史新高之后，便開始了震蕩回落之路，在經歷5年的時間之后，A股總市值由2007年的28萬億元回落到目前的21萬億元，縮水幅度超過25%。無數股民的身家，也伴隨7萬億元的市值消失而蒸發散盡。

　　表情

　　麻木：“說起來都是血”

　　“有生以來最失敗的一次投資就是炒股。股市，應該是最慘無人道的地方。”12月3日，進入股市6年左右的股民李立峰向記者“吐槽”，如今，自己已經被股市徹底傷透了心，若有朝一日能讓自己從這個市場中全身而退，他將再也不愿意憶及這一“傷心地”，用他的話說，就是“說起來已經不是都是淚，而是都是血”。

　　2006年，李立峰開始接觸股票，最初的小賺一筆，讓他認為投資股票應該就是自己財富之路的開始，2007年的股指大爆發，更讓他相信自己可以在股市中很快掘到屬于自己的那桶金，他也因此對股市充滿了期待。“不過，自從2008年開始股指持續回落，幾乎再也沒賺過什么錢，反而越套越多。”李立峰告訴記者，幾乎就是從那個時候開始，自己在2007年賺得的一筆不菲的資金，早已經全部賠到股市中，隨后因為不甘心，又陸續投入十多萬元的資金。

　　“眼看著點位不斷地往下走，心里那個著急啊！”李立峰回憶，近幾年，自己把不少心力都耗到了股市上，聽過各種所謂的“消息”，也嘗試過各大券商推薦的牛股，不過，基本都沒有真正能讓自己賬戶中的錢翻漲起來，“尤其是券商推薦的股票，有時候，很多券商會推薦同一只股票，看到了就琢磨可以買了，但機構就跟商量好要跟股民套錢似的，這類股票總是一買就跌。”

　　隨著股指的不斷下跌，李立峰也從一開始的著急無助，很快轉向“欲哭無淚”，到現在，已經幾乎麻木，最多的時候，他的股票賬戶虧損高達70%。“現在已經不愿意再盯著大盤看了。在六年前的2000點，尚未經歷大牛市的股市似乎還與經濟正相關，而今，A股的走向似乎已經完全背離了經濟，這樣的下跌也不知何時是頭。”李立峰很無奈。

　　淡定：“我不是一個人在戰斗”

　　“一想著我并不是一個人在戰斗，我的心里就能好受一些。”相比于李立峰，80后投資者喬芳則要淡定得多。

　　其實，除了投資者的身份，喬芳還有另外一個重要的身份——一家證券公司營業部職員，2010年，喬芳進入證券公司工作，由于公司有開戶任務，喬芳不得不動員家人湊齊10萬元為自己開戶“完任務”。而這筆錢自從進了自己的賬戶便開始不斷縮水，“有兩個多月時間沒有操作過了，也有很長時間沒有看賬戶了，估計余額也就剩五六萬元了。不過也沒辦法，雖然當時想著能為家人賺點錢，誰知道行情越來越差，如今又不能動，只能等著行情好起來。”

　　喬芳告訴記者，她的一位朋友比她要“慘”得多，去年至今，總共投入一千多萬元買股票，至今也已經賠進去兩三百萬元，“去年一開始接觸股市時，可能嘗到了一點甜頭，買了幾百萬元沒幾天就賺了幾十萬元，隨后，在去年下半年中石油11元左右時買入四百多萬元，至今僅中石油就已經虧了一百多萬元，聽起來實在是無奈，就算是拿著這些錢買房子、買黃金，即便是下跌，也比買股票要保值得多。比起來，我虧個幾萬元幾乎算是小巫見大巫了。”喬芳一邊自我安慰一邊說，在證券公司的營業大廳，她總是能看到很多無奈的投資者，普通老百姓賺錢都很不容易，還是希望市場能給大家一些信心。

　　期待：“明天可能會更好”

　　“盡管大盤這些天的走勢有些出乎意料，不過，從技術上分析，依然存在反彈的可能。”盡管如今的A股市場哀鴻遍野，卻也不乏像王棟這樣情緒依舊樂觀的投資者。

　　至今，王棟已經在A股市場中沉浮將近20年，完全可稱得上是一位資深股民，而他的生存之道就是在各行各業“鉆空子”，“像如今市場一天就蒸發數十個億，普通股民能有多少錢經得起‘被蒸發’？”王棟告訴記者，只能去“撿漏”，尋找那些增長稍有潛力的行業和公司去嘗試，也因此，王棟今年的投資之路盡管要比往年滿眼黃金的時候稍顯艱難一些，但仍舊比大多數人走得要順暢，“雖然偶有失手，但總體來說，仍有不少盈利，基本達到了我預想的目標。”“不管股指如何下跌，總有部分股票仍會上漲，而且像如今這種不斷下跌的時候，個股的機會其實很多，按理說，跌的深了，漲的也就多，關鍵的就是如何抓住這些可能上漲的個股。”王棟解釋，如今的市場已經不能單純看政策，這就需要依靠經驗和技術，永遠要拿強勢股，并學會止盈止損，“比如現在，市場雖然沒有了藥和酒這些熱點板塊，但房地產卻值得關注，國內房地產行業已經調整了好幾年，而不少房地產行業的廊坊發展(行情股吧 資金流)或許會顯現出較好的投資機會。

　　分析

　　市場持續底部盤整概率較大

　　換手率和開戶數低位徘徊、股市交易戶數占比處于低位、基金開戶數低位徘徊、研究員繼續下調一致預期……11月以來，A股市場情緒低迷的局面幾乎一直未出現改變。

　　回顧11月，滬深300指數下跌了3.15%。分行業板塊來看，前期表現不錯的食品飲料行業受塑化劑影響跌幅居前，其余前期強勢行業也出現補跌，地產、家電等低市凈率、低市盈率的行業表現出抗跌特性。

　　按照華富基金人士分析，從宏觀經濟來看，11月中共十八大期間，經濟政策出現一個真空期，新政府的相關政策預計在明年兩會之后才會推出。經濟數據方面，10月全國居民消費價格總水平同比上漲1.7%，環比下降0.1%，經濟數據有企穩跡象，這預示著刺激政策的必要性也在下降。流動性指標方面，短期資金偏緊的局面未有改善，而今年以來的社會融資總量比去年同期有所增加，預計12月仍會出現資金緊張的情況，但與去年12月相比會有所緩解。匯率方面，人民幣短期匯率升值，但資金未有流入，熱錢流出增加，外匯占款下降。短期利率有所回升，市場資金面仍然偏緊。

　　不過，從市場表現來看，近期產業資本進入中小板指數均處于估值低位，具備一定的吸引力。市場情緒指標來看，悲觀因素仍未消退。

　　“經濟數據有企穩跡象，但相關提振性政策預計要明年兩會之后才會推出。考慮到流動性與市場情緒等因素，市場持續底部盤整的概率較大。”華富基金研究部相關人士認為，盡管11月大盤股風格明顯占優，超越小盤股表現3.8個百分點，但市場風格膠著的局面未有改變，“基于估值方面的考慮，建議投資者在12月配置低估值的大盤藍籌股。行業方面，看好低估值、低市盈率的金融、地產板塊。”上述華富基金研究人士稱。