9月12日，青年經濟學者段育文接到北京溫州企業商會副會長林步貴的電話。林步貴開口就說：“幫幫我！我被人騙了5000萬元。”林步貴是典型的溫州人，能吃苦，很會做生意。他1979年來到北京，經歷重重艱辛，終于積累了上億元的資產，成為北京赫赫有名的商界人物。然而，這個曾經叱咤商場的溫州商人，如今也遭遇了“地下錢莊”的騙局。

　　幾個月前，幾個杭州人來到北京向他借了5000萬元的巨資，投入到地下錢莊的生意中去。對于地下錢莊，林步貴有所耳聞，他知道地下錢莊是非法的，運營模式是通過高利貸牟取暴利，所以開始不愿意借錢。但對方許以重額利息，還有杭州的幾套別墅做抵押，林步貴就把錢借給了對方。等了兩個月，到該付利息的時候，對方的電話號碼卻成了空號。

　　地下錢莊呈現鮮明地域特征

　　“地下錢莊怎么會有那么多的騙子？”林步貴不停地質問著。

　　段育文對他解釋道：“地下錢莊來借你錢，必然是預謀很久的事情。先去報警，走司法程序。”

　　目前，段育文最擔心的是，自己會不會遭遇地下錢莊的打擊報復？隨著他的著作《借貸危機》的出版，書中所揭露的地下錢莊如何集資、如何運營、如何牟取暴利的真相也日益被世人所知曉。

　　浮現在段育文腦海里的是近年來暗訪地下錢莊的那些日子。一路從內蒙古跑到溫州，再跑到江蘇、東北，再去山東、福建和廣東，其中的辛苦和險惡非常人想象。

　　段育文了解到的事實是觸目驚心的——溫州地下錢莊，可謂中國借貸危機的策源地；福建地下錢莊，每年非法資金流達上千億元；鄂爾多斯地下錢莊，有近2000家分布，觸角甚至伸到了陜西神木；東北地下錢莊，黑社會色彩濃厚；山東地下錢莊，大批韓國人參與其中；江蘇地下錢莊，部分政府官員深陷；廣東地下錢莊，神秘的“百慕大珠三角”；湖南地下錢莊，廣東“進攻”中西部地區的跳板……

　　非法吸存、非法放貸錢莊在中國大多數省份均有，尤以江浙和東北地區表現突出，在各地分別以標會、臺會、互助會等形式出現；非法買賣外匯的地區以廣東、福建、山東為主，這類錢莊主要分布在廣東、福建、山東等沿海地區，在廣東、福建以非法買賣港元、日元為主，在山東等地以非法買賣韓元和美元為主；非法典押、高利貸的地區以湖南和江西為主，包括一些已被國家清理整頓的典當行也轉為地下繼續經營。

　　金主、莊主和借主的“食物鏈”

　　段育文極力尋找接觸地下錢莊老板的機會，目的只有一個：原生態地了解各地地下錢莊的生存狀態。在溫州，一位不愿透露姓名的地下錢莊（掛牌擔保公司）老板告訴段育文：“我們這些擔保公司、小額貸款公司等合法機構異化成為地下錢莊，實屬無奈。按照規定，獲得融資擔保牌照的擔保公司必須和銀行合作，向銀行打入保證金獲得銀行認證后，才可以通過銀行將保證金放大5倍，給相關方進行擔保。”

　　該老板坦言，自己的擔保公司也在做借貸中介，收益不菲。比如，一筆1億元的直存款業務，可拿到借款額2%至3%的額外提成。所謂直存款，就是借款人雖符合銀行的放貸標準，但由于銀根緊縮，銀行的信貸額度已用完而無法放貸。于是，借款人為該銀行吸收一定數額的存款就成為從銀行貸款的前提。借款人沒法籌集到存款只能求助地下錢莊，這時，就有金主（有放貸需求的個人或企業）將約定款項存入指定銀行，然后由銀行按正常程序向借款人放貸。借款人需向金主貼息，而莊主屬于服務于金主的中介。

　　“金主去銀行辦理定期存款，并將銀行存款單和一年內不查閱不調動存款的承諾書給借款人看，按照行情，存入銀行一年，金主不僅可以拿到4.14%的銀行利息，還可以一次性拿到借款人額外支付的近5%的貼息。如按活期存款辦理，借款人必須向金主支付18%至20%的貼息。一般我們從上線那里，以兩三分的月息進貨，然后再以六七分的月息出貨，從而賺取利息差。”該老板說。

　　該地下錢莊老板舉了一個例子，來表示與下家簽訂的合同都有些“門道”。

　　他舉例說：假如陳某融資2000萬元，周轉1個月，提供房產抵押等材料，抵押物價值在融資額兩倍即4000萬元以上，辦妥抵押手續后，以個人名義出借資金。白紙黑字的借條上寫明的利息不一定高，但是在資金真正借給陳某之前，“高”利息就已支付了。按月息8分利算，借款方事先就要支付160萬元的利息，利息通常直接在借款中抵扣，陳某借條上的借款是2000萬元，事實上他只拿到1840萬元。

　　正如該地下錢莊老板所言，后來根據段育文的調查，溫州地區所有正規擔保公司的資金流量還不足地下錢莊資金流量的1%，歸根結底的原因還是相差巨大的利息回報，融資性擔保業務只賺2%至2.5%的手續費，地下錢莊最低額至少都在10倍以上。

　　80后莊主年操盤百億元資金

　　在福建福清，段育文巧遇了警方剛剛抓獲的一個大型地下錢莊的老板——沈鵬。按照警方的敘述，沈鵬是福清市地下大錢莊的“莊主”。沈鵬的地下錢莊窩點被搗毀的當天，他的非法日幣交易量就達到3000萬日元，警方估算沈鵬的地下錢莊每年的資金流量至少達到百億元人民幣。

　　見到沈鵬時，段育文不敢相信，這么一個福清市最大錢莊的莊主，竟然長著一副稚嫩的臉孔，年紀看起來也就是25歲出頭，這個80后竟是叱咤福清市地下錢莊的大莊主，讓人感覺不可思議。當問起如何走上非法買賣外匯，做地下錢莊生意的時候，他顯得很健談。

　　沈鵬的地下錢莊位于福清市龍田鎮福田商業城。從表面看，那個商業城只是一個設施再普通不過的樓層，在沈鵬被抓前，每天從那里出入的現金量，高峰時以千萬計，要遠遠超過國內許多銀行的地方分行。“我們有很多招徠客戶的生意經，像我們這樣規模的錢莊，服務和信譽甚至做得比正規銀行還要好。只要幾個電話，從國外匯入的外幣，一天時間就可以到達客戶手中。而且我們的地下錢莊的兌換牌價基本都比銀行還高。”沈鵬說。

　　服務周到，信譽良好，再加上海外渠道，沈鵬的錢莊發展得相當迅速，很快成為福清地下錢莊的“央行”。每天上午9時左右，沈鵬定時與海外聯系，商定當天的外匯匯率，接下來再由他與境內賣匯客戶（錢莊的下線）、中小錢莊商定匯率。他不但決定著福清的外匯黑市價，同時能夠直接調撥各小錢莊的資金，承接小錢莊消化不了的大單。中小錢莊像儲蓄所一樣圍繞“央行”形成一個地下金融網絡——而沈鵬就像是“央行”的行長。

　　按照沈鵬的說法是，警方破獲了一起刑事案件，而該案件涉及的黑錢是經沈鵬的地下錢莊流轉的，警方由此順藤摸瓜，最后逮著了他這條大魚。“要是沒有這起刑事案件，警察可能永遠抓不到我。”沈鵬說。

　　沈鵬的被抓讓一批地下錢莊裸露在陽光之下，但這樣并不能從根本上使其斷絕，許多錢莊的運營方式更趨隱秘。在福清，像沈鵬這樣的大“莊主”保守估計至少還有數個，他們與沈鵬相比，在規模上并不遜色，但手段更加隱蔽。

　　為什么不能徹底打擊這些非法的地下錢莊呢？段育文說：“福清的市場需要，是地下錢莊存在的最大原因。簡單快捷也是福清地下錢莊的最大優勢，而且錢莊還可以輕易把你的日元換成你想要的任何外匯，匯率比銀行還要高。”

　　銀行資金變相流入地下錢莊

　　有哪些人在放貸給求貸無門的中小型企業？除了民間資本，銀行也難以置身事外，甚至有銀行資金也充當了民間拆借的“二傳手”。據報道，銀監會原主席劉明康曾表示，目前中國沿海地區約有3萬億元的銀行貸款流入民間借貸市場。

　　段育文在調查中發現，民間借貸出現了新特征：資金多元化，甚至境外資金加入到民間借貸行列，銀行資金也通過各種渠道變相流入民間借貸的池子。銀行資金更多時候以一種更為隱蔽、合法的方式流入民間借貸市場。溫州有些知情人稱，一些銀行工作人員利用職務之便，套取資金關系，與人合伙開擔保公司，以假實業的方式把錢借出來，再翻倍貸出去。

　　溫州商人胡漢民坦承，多次通過一些銀行領導貸款，都是私下進行。曾經在胡漢民急需資金的時候，溫州一家國有銀行信貸部的工作人員對他“施以援手”，從2009年7月開始，150萬、80萬……陸續借了700多萬元給胡漢民，月息4分。

　　根據段育文在溫州的調查，溫州的銀行資金還通過上市公司、國企等途徑，流入民間借貸市場。銀行低息貸款給上市公司或國企，上市公司以委托貸款高息發放出去，銀行收取正常貸款利息和委托貸款手續費，各得其所。而一些國有企業或大型企業從銀行貸款，利率上浮到年息8%左右。地下錢莊給這些企業每月2分利，年息24%，除去還給銀行的利息，企業坐收16%的凈利。

　　溫州市金融辦主任曾坦承，銀行資金流入高利貸市場的行為確實存在，這與監管失職相關。由于信貸需求旺盛，許多企業紛紛轉行從事高利貸業務，一些大型企業從銀行低成本拿到貸款后，放高利貸，賺取巨額利息、利差，實際成為高利貸市場從銀行融資的平臺，一些國有擔保公司、財務公司也利用國有銀行的資金，偷偷地放高利貸。

　　銀行瘋狂地染指到地下錢莊的高利貸交易，這是一個危險的信號。因為如果高利貸僅限于民間資本領域，波及面可能還不算大，但從目前的情況來看，一些國企和銀行涉足這一領域，經濟一旦下行或將帶來系統性風險。如果錢是從銀行流入民間借貸，資金鏈條慢慢拉長，借錢的企業經營出現無法償還的情況，最終會對銀行產生沖擊，牽連的經濟體也會越來越多，從而有可能發生“中國式的次貸危機”。