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　　下半年以來，我國資本市場繼續推進制度改革，為市場回歸良性發展帶來積極影響；加之逐漸穩定的經濟數據，走在改革路上的中國股市也將愈發成熟和穩定。

　　“目前，我國資本市場正在悄悄的發生變化，大盤的基本企穩以及創業板下半年創造了歷史新高，股市結構性的變化和調整對市場以及經濟未來發展構成積極影響。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新[微博]在接受《證券日報》記者采訪時做出了上述表示。

　　董登新進一步分析稱，暴漲暴跌現象的逐漸消退也是我國資本市場結構性變化的一個方面，隨著我國資本市場新股發行制度改革、退市制度改革的推進將使我國資本市場愈發平穩。目前，我國資本市場還沒有經歷市場化改革之后的牛市周期，按照過去的牛市周期情況來看，每一輪牛市都是一步到位的暴漲并且時間短，而熊市則十分漫長，這種畸形的“快牛慢熊”形勢正在發生改變。未來的資本市場將會以“慢牛短熊”為主要發展路徑，從而使整個市場逐漸平穩。

　　中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求[微博]也指出，發展資本市場是中國金融改革的一個戰略。沒有資本市場發展，就沒有中國現代金融體系的建立。沒有現代金融體系的建立，就沒有中國經濟可持續增長的保證。如果沒有發達的資本市場，中國經濟可持續發展就沒有保障?？沙掷m發展，要在全球配置資源，又可以在全球分散風險，資本市場能起到這樣的作用。

　　自今年下半年以來，證監會在信息披露方面制定的一系列政策“組合拳”給我國資本市場制度層面的改革帶來了深遠的影響。今年9月初，監管層就表示，信披狀況良好的公司將獲得豁免或進入快速審批通道。隨后，上海證券交易所制定的一系列信息披露評價辦法為加大力度監管信息披露奠定了堅實的基礎。

　　從資本市場制度方面的改革來看，董登新指出，目前，股市改革的核心首先是信息披露方面的力度正在加大，不論是IPO信息披露還是上市公司的常規信息披露，都加強了質量的考評以及違規的懲處，信息披露方面力度的加大，不僅在于提升質量，更加體現出監管層對于監管模式的轉型，這是對新股發行體制改革推進的支持，并且也成為了制度層面改革當中重大的進步。

　　吳曉求也指出，原來制度、規則、政策不適應現在的市場，從發行、上市、交易、信息披露、并購重組、員工持股、減持、增持、退市、再融資等規則，都要重新梳理。最近一段時期股市大幅波動，既有短期因素，更多地與市場內在因素、制度有關，所以，要進行整體全方位的改革。

　　董登新進一步指出，接下來對于資本市場更加期待的是新股退市制度的啟動，新股退市制度啟動之后將對市場的投機行為、炒殼重組以及垃圾股爆炒等行為具有十分強烈的震懾作用。與此同時，新股退市制度還將更加真實的體現股票價格，在很大程度上還原資本市場優勝劣汰和資源配置的功能。未來我國資本市場改革也將循序漸進、卓有成效的推進，我國股市也將在改革的路上愈加完善。