3月21日，受益《優先股試點管理辦法》公布，銀行股集體上演了一次振奮人心地大漲，而上周末優先股再度傳出利好，有望激活銀行股的第二波反彈行情。具體來看，近日，中國銀監會、中國證監會[微博]聯合發布了《關于商業銀行發行優先股補充一級資本的指導意見》(以下簡稱“《指導意見》”)。《指導意見》規定了商業銀行發行優先股的申請條件和發行程序，進一步明確了優先股作為商業銀行其他一級資本工具的合格標準。

　　對此，分析人士表示，《指導意見》是商業銀行發行優先股補充一級資本的最后一個政策條件，預計相關滿足條件的銀行很快便會啟動發行優先股，而反應到二級市場上也有望再度掀起一波熱捧銀行股的熱潮。

　　值得一提的是，在《指導意見》中，確定了商業銀行發行優先股的準入條件，即商業銀行應符合國務院、證監會的相關規定及銀監會關于募集資本補充工具的條件，且核心一級資本充足率不得低于銀監會的審慎監管要求。

　　根據銀監會2012年12月7日發布的關于實施《商業銀行資本管理辦法(試行)》過渡期安排相關事項的通知要求，到2018年年底，系統性重要銀行核心資本充足率需要分別達到9.5%，非系統性重要銀行分別達到8.5%。在上證50指數的10只銀行股中，據2013年年報披露顯示，截至去年年末，3家國內系統性重要銀行中，僅農業銀行核心資本充足率略低于標準，為9.25%，除此之外，工商銀行、交通銀行核心資本充足率分別達到10.57%以及9.76%，均滿足標準；另外除北京銀行未披露年報數據外，招商銀行(9.27%)、光大銀行[微博](9.11%)、民生銀行(8.72%)、興業銀行(8.68%)、浦發銀行(8.58%)等5家非系統性重要銀行均滿足標準，華夏銀行以8.03%的核心資本充足率略低于標準。

　　對此，分析人士表示，目前正處于銀行資本管理過渡期，且上述數據為2013年年末數據，同時上市銀行還擁有二級市場融資、定向增發、發行次級債等多種渠道提升核心資本充足率。因此即便相關數據低于標準，亦不代表相關銀行失去搶先發行優先股的機會。

　　從發行進度來看，目前銀行業上市公司整體補充一級資本需求急迫，因此相關上市公司均快馬加鞭，積極備戰優先股試點。近期，工商銀行、農業銀行、浦發銀行等3家銀行都已結束優先股競標流程，最終確定為其服務的投行，而首家優先股試點有望出自其中。另外，光大銀行、興業銀行也不甘落后，紛紛表示正在研究優先股發行方案。

　　對于板塊整體投資機會，長城證券表示，政策面前景格局已轉向有利于板塊的方向發展，各項支持銀行資本補充的政策措施將會在近期持續落地，鑒于實體經濟下行，融資成本持續高企的局面，監管層推進利率市場化的節奏可能也將調整，對于行業過度悲觀的預期也將得以修正，板塊已進入可投資區域，股價和估值有望穩定回升。

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