編者按：4月經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇信號(hào)，這并不是空穴來(lái)風(fēng)據(jù)記者獨(dú)家獲得的數(shù)據(jù)，舊克強(qiáng)指數(shù)重要變量—4月份工業(yè)用電量恢復(fù)到正常水平；新克強(qiáng)指數(shù)—新增就業(yè)人口也從3月份開始增加。

　　而企業(yè)的先行指標(biāo)—價(jià)格指標(biāo)有了回暖跡象，大宗商品在4月份出現(xiàn)整體性的回暖，從石油化工、到農(nóng)業(yè)商品。或許新一輪補(bǔ)庫(kù)存周期可能已經(jīng)出現(xiàn)。

　　然則，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信號(hào)仍然謹(jǐn)慎，在經(jīng)濟(jì)增速長(zhǎng)期下調(diào)的大背景下，短期的回暖不過是小周期。

　　核心摘要：獨(dú)家獲悉，進(jìn)入4月，全國(guó)用電量，特別是工業(yè)用電量，以及城鎮(zhèn)就業(yè)仍都繼續(xù)好轉(zhuǎn)，同時(shí)大宗商品價(jià)格指數(shù)也開始回升，其中國(guó)際原油價(jià)格近期已經(jīng)回升到每桶60美元左右。

　　春江水暖，二季度經(jīng)濟(jì)回升的跡象越漸明顯。

　　“（中國(guó)經(jīng)濟(jì)）有一些積極的因素在出現(xiàn)。比如說(shuō)是大宗商品價(jià)格，隨著美元的穩(wěn)定，大宗商品深度回調(diào)告一段落，出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。” 國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部研究室主任陳昌盛在近期2015中國(guó)中小公路物流企業(yè)發(fā)展峰會(huì)會(huì)議上說(shuō)。

　　根據(jù)了解，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)等部門，也監(jiān)測(cè)到了近期企業(yè)采購(gòu)原材料的量在明顯增加，經(jīng)濟(jì)越趨活躍的信息。上述監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)已經(jīng)報(bào)告給了相應(yīng)部委。

　　此前公布的數(shù)字顯示，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）在2015年1月為49.8%，此后在2、3月分別上升到49.9%，50.1%。3月開始回升到枯榮線的50%以上。

　　獲悉，進(jìn)入4月，全國(guó)用電量，特別是工業(yè)用電量，以及城鎮(zhèn)就業(yè)仍都好轉(zhuǎn)；同時(shí)大宗商品價(jià)格指數(shù)回升，國(guó)際原油價(jià)格近期已經(jīng)回升到每桶60美元左右正在向國(guó)內(nèi)傳導(dǎo)。

　　一些專家認(rèn)為，價(jià)格回升對(duì)企業(yè)是一個(gè)動(dòng)力回升的信號(hào)，這可能意味著二季度經(jīng)濟(jì)會(huì)回暖。

　　先行指標(biāo)轉(zhuǎn)好

　　春暖花開，近期經(jīng)濟(jì)先行指數(shù)也露出笑容。

　　就業(yè)、用電、原材料價(jià)格、大眾商品價(jià)格都有所上升。

　　以就業(yè)為例，據(jù)記者獲得的資料顯示，1-3月全國(guó)城鎮(zhèn)新增就業(yè)320萬(wàn)人，比去年同期減少了20萬(wàn)人左右，不過這主要是在1-2月發(fā)生的。事實(shí)上到了3月，就業(yè)狀況已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，城鎮(zhèn)新增就業(yè)較去年同期增加了80萬(wàn)人，同時(shí)全國(guó)就業(yè)情況總體趨穩(wěn)。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)系統(tǒng)負(fù)責(zé)人陳昌盛指出，跟蹤了400多個(gè)村莊和就業(yè)市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，除了山西和東北局部地區(qū)外，總體上中國(guó)的就業(yè)形勢(shì)比較好。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局此前反映的調(diào)查失業(yè)率穩(wěn)定在5.1%左右，沒有出現(xiàn)相應(yīng)的失業(yè)率波動(dòng)大的問題。同時(shí)全國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速盡管一季度只有7%，低于去年全年和一季度的7.4%，但是多個(gè)部委調(diào)查發(fā)現(xiàn)，全國(guó)沒有出現(xiàn)大的就業(yè)問題。

　　某部委參與調(diào)查的人士指出，各地目前招工難的情況有所緩解，一線工人的工資增速有所回落，未來(lái)就業(yè)需要繼續(xù)觀察，但是整體可控。另有部委人士也透露，從4月開始，全國(guó)用電情況開始好轉(zhuǎn)，一季度負(fù)增長(zhǎng)的情況出現(xiàn)了扭轉(zhuǎn)。

　　監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)信息轉(zhuǎn)好的不只是一個(gè)部門。

　　中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)蔡進(jìn)則指出，4月份上旬大宗商品價(jià)格平穩(wěn)，4月下旬開始回升。主要呈現(xiàn)恢復(fù)性回升的勢(shì)頭。

　　像國(guó)際油價(jià)每桶達(dá)到60美元左右的水平，開始有國(guó)際機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)今年國(guó)際油價(jià)可能回升到每桶80美元的水平。價(jià)格回升是企業(yè)進(jìn)行動(dòng)力擴(kuò)張的表現(xiàn)。

　　蔡進(jìn)所在機(jī)構(gòu)實(shí)際調(diào)查也發(fā)現(xiàn)，近期制造業(yè)企業(yè)采購(gòu)原材料數(shù)量有所增加，這反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開始增加，下幾個(gè)季度可能會(huì)繼續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)向好發(fā)展。

　　“上半年經(jīng)濟(jì)保持7%以上是可能的，全年經(jīng)濟(jì)增速可能在7%左右。”蔡進(jìn)在近期中國(guó)社科院2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景（春季）報(bào)告發(fā)布會(huì)上說(shuō)。

　　此前中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布報(bào)告指出，3月生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)恢復(fù)加快。3月份PMI指數(shù)回升到50.1%，主要受供給端生產(chǎn)活動(dòng)回升所帶動(dòng)，同生產(chǎn)活動(dòng)相關(guān)的指標(biāo)普遍回升。生產(chǎn)指數(shù)再次恢復(fù)到52%以上，較上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　3月企業(yè)采購(gòu)活動(dòng)趨于活躍，采購(gòu)量指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)均有所上升。產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)回升明顯，上升1.6個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到48.6%，顯示前期庫(kù)存已經(jīng)明顯消化，企業(yè)開始庫(kù)存回補(bǔ)。據(jù)調(diào)查，3月多數(shù)企業(yè)正在積極安排生產(chǎn)活動(dòng)，開啟新的生產(chǎn)周期，謀劃新年新開局。

　　此前國(guó)家能源局?jǐn)?shù)字顯示，今年一季度全社會(huì)用電量增速為0.8%，但是3月為-2.2%，其中工業(yè)用電量3月增速為-4.1%。而電力部門也監(jiān)測(cè)到了4月用電好轉(zhuǎn)的信號(hào)。

　　中電聯(lián)根據(jù)最新報(bào)告指出斷，下一階段用電會(huì)繼續(xù)回升。一季度全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)0.8%，創(chuàng)2009年三季度以來(lái)的季度最低增速。但是后三季度，全國(guó)電力消費(fèi)需求增速有望總體回升，預(yù)計(jì)全年全社會(huì)用電量增長(zhǎng)3%-5%，其中上半年增長(zhǎng)2%左右，好于一季度。

　　4月經(jīng)濟(jì)有望回升

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)系統(tǒng)負(fù)責(zé)人陳昌盛指出，目前有一些積極的因素在積累。一方面是大宗商品價(jià)格，隨著美元企穩(wěn)，大宗商品也跟著企穩(wěn)。

　　此外，過去大宗商品價(jià)格持續(xù)低迷，對(duì)中國(guó)的有利性逐漸顯現(xiàn)。

　　通貨緊縮的預(yù)期目前來(lái)說(shuō)有所降低，特別是看到PPI降幅有可能收窄的跡象。另外，歐盟正式推出了QE后，其整個(gè)金融市場(chǎng)的預(yù)期明顯改善，歐盟、美國(guó)、日本都出現(xiàn)了整體向好跡象。

　　陳昌盛認(rèn)為，今年全年達(dá)到7%問題不大。“但是轉(zhuǎn)型過程當(dāng)中分化會(huì)非常嚴(yán)重。”他說(shuō)。

　　但他指出，目前要加快經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，需要降低各種成本。

　　他舉例強(qiáng)調(diào)，國(guó)家交通運(yùn)輸物流公共信息平臺(tái)推出的全國(guó)物流業(yè)信息管家系統(tǒng)“園區(qū)通”，要對(duì)全國(guó)2000多個(gè)物流園區(qū)可進(jìn)行整合，如果千千萬(wàn)萬(wàn)的企業(yè)像類似實(shí)現(xiàn)了資金流、信息流和物質(zhì)流的重新整合的話，中國(guó)的大轉(zhuǎn)型就有望成功。

　　除了實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的流通成本，融資成本的進(jìn)一步降低也是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的要素。中國(guó)社科院近期發(fā)布的2015年春季預(yù)測(cè)報(bào)告認(rèn)為，預(yù)計(jì)今年全年經(jīng)濟(jì)增速為7%左右，仍可完成全年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。但是從目前的情況來(lái)看，企業(yè)運(yùn)行成本較高。

　　中國(guó)社科院副院長(zhǎng)李揚(yáng)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)目前1年期基準(zhǔn)利率為5.35%，考慮到2015年3月份全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降4.6%，實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門信貸的真實(shí)利率將升至10%（4.6%與5.35%之和）左右。

　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門信貸的真實(shí)利率將升至10%左右，這無(wú)疑會(huì)嚴(yán)重打擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)和投資。

　　而中國(guó)投資協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)張漢亞指出，目前中國(guó)銀行準(zhǔn)備金率還不如2007年的水平，2007年經(jīng)濟(jì)增速為14.2%，而目前經(jīng)濟(jì)只有7%，“起碼應(yīng)該將準(zhǔn)備金率降到2007年的水平，在社會(huì)融資成本居高不下時(shí)，會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。”

　　中國(guó)社科院數(shù)量所副所長(zhǎng)李雪松認(rèn)為，下一步仍需要降低利率和存款準(zhǔn)備金率。短期要適度加大杠桿，以防止經(jīng)濟(jì)失速。長(zhǎng)期要加大改革開放的步伐，提高全要素生產(chǎn)率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期健康發(fā)展。

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