據(jù)彭博社報道，自去年5月份以來，全球股市已蒸發(fā)15萬億美元。如此大規(guī)模的拋售讓努力尋找安全投資地帶的投資者再度將注意力集中到金光燦燦的黃金身上。

　　上周，做多黃金的對沖基金翻了一番。就在三周前他們中的絕大多數(shù)還在做空黃金。通過ETP(交易所交易產(chǎn)品)持有黃金的投資者，正在以一年來最快速度加碼黃金資產(chǎn)，致使2016年ETP的價值飆升30億美元。

　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周末發(fā)布的報告顯示，截止上周二(8月12日)以對沖基金為主的大型投機(jī)者增持黃金期貨凈多頭26,218手，至凈多頭147,681手，創(chuàng)7月8日以來新高，為4周來首次上升，顯示投資者對黃金繼續(xù)看多的意愿有所增強(qiáng)。

　　去年11月份的巴黎恐怖襲擊事件和同年7月的希臘債務(wù)援助談判，讓投資者驚慌失措，而黃金再一次成為他們看好的“避險天堂”。在此之前，在去年一年的大部分時間里，投資者對黃金幾乎可以說是“視而不見”。這一次，投資者對全球市場的擔(dān)憂將支撐金價的反彈。

　　上周，花旗銀行以艾德?莫爾瑟為首的分析師團(tuán)隊宣布上調(diào)對2016年金價的預(yù)期。該行分析師阿卡什?多什在報告中指出，近期中國經(jīng)濟(jì)增長擔(dān)憂、股市波動以及中東地區(qū)緊張局勢升溫，都令黃金的避險吸引力重新受到關(guān)注。盡管地域政治問題通常只會為金價帶來短暫的支持，但對全球宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的擔(dān)憂以及近期美元前景溫和，料避險情緒將在2016年為金價提供持續(xù)支撐。

　　道富環(huán)球投資管理全球投資業(yè)務(wù)高管喬治?米林?斯坦利指出，“人們對風(fēng)險越來越躊躇滿志，不管這種風(fēng)險是源自宏觀經(jīng)濟(jì)，還是地緣政治。之前曾流行的投資目標(biāo)，可能正在演繹‘王者歸來’。我認(rèn)為，投資者完全冷靜和無憂無慮的基調(diào)正開始消失。黃金是一種非常好的風(fēng)險規(guī)避交易。我認(rèn)為，在風(fēng)險性持有的問題上，投資者正開始變得非常、非常謹(jǐn)慎。”

　　凈多頭翻了一番

　　當(dāng)前，紐約商品交易所黃金1月期貨價格上漲3.4%，至1096.30美元/盎司，創(chuàng)下自去年8月份以來最大月漲幅。美國商品期貨交易委員會(CFTC)三天前發(fā)布的報告顯示，在截止19日的一周內(nèi)，黃金期貨和期權(quán)凈多頭增至1934手合約，之前一周為902手合約。去年年底，黃金期貨和期權(quán)凈空頭為24263手合約。

　　根據(jù)彭博社匯編的最新數(shù)據(jù)，到1月份為止，投資者斥資9.26億美元購買貴重金屬支撐的ETFs，為一年內(nèi)最大幅度月增長前進(jìn)。上周，全球黃金ETP持有接近1500噸，為去年11月份以來最高水平。去年，受投資者靜待美聯(lián)儲自2006年以來首次加息影響，金價下跌10%。本月，波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫指出，今年經(jīng)濟(jì)增速可能會下降，這可能迫使美聯(lián)儲采取一種不那么激進(jìn)的加息路線。

　　加息削弱了黃金的魅力。因為黃金無法支付收益率，投資者更愿意選擇其他投資目標(biāo)。

　　新澤西Florham Park市場策略師和投資組合經(jīng)理人凱恩?卡羅恩指出，本月黃金的吸引力呈現(xiàn)上行軌跡，“可能和投資者投資組合有關(guān)”。

　　金價上漲或獲支撐

　　在19日發(fā)布的報告中，花旗指出，在中國經(jīng)濟(jì)增長放緩、股市大規(guī)模波動和中東緊張局勢的聯(lián)合作用下，金價呈現(xiàn)上行軌跡，預(yù)計今年將上漲7.5%，至1070美元/盎司。分消息人士指出，美元在今年晚些時候結(jié)束強(qiáng)勁上漲之前，市場動蕩本季度將支撐金價漲勢。

　　去年12月份，金價觸及五年低位，主要受累于美元走強(qiáng)，以及美國通脹率停滯不前，削弱了這種貴金屬需求。同月，美國生活成本意外下滑，主要?dú)w因于大宗商品價格暴跌。上周，在接受彭博電視臺采訪時，億萬富翁投資者喬治?索羅斯采訪時指出，中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，再加上油價走低以及競爭性貨幣貶值，導(dǎo)致全球通貨緊縮風(fēng)險上行。

　　美國銀行財富管理駐西雅圖高級投資策略師羅布?華沃斯指出，“基于油市和股市大規(guī)模拋售，你將會看到短期反彈。但是，從根本因素來分析，通脹預(yù)期并未改變。”

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