權重股拉升促A股反彈 10月有望走出資金困局

　　周四，受美聯儲決定不加息靴子落地因素的影響，滬深兩市雙雙高開，上證綜指高開盤后震蕩走高，在成功站上60日均線后，急于收復10日均線未果，并在逼近20日均線時沖高回落。房地產、保險、煤炭等權重股輪番表演，成為昨日反彈的主力軍。創業板指走勢不如主板市場，個股賺錢效應依然明顯不足，給人以“只賺指數不賺錢”的感覺。

　　盤面觀察，房地產股無疑在周四是市場最受資金青睞的，但該板塊個股多為反抽型，持續性還需要觀察。政策面來看，樓市持續火熱讓銀行“忐忑”，監管層重提房地產信貸壓力及風險測試，也引起投資者對房地產股潛在風險的關注。

　　此外，四川雙馬持續飆升的示范效應，是否會促使短期市場風險偏好開始上升仍需觀察，但一些有題材的小盤股走勢異常強勁，這給短線激進型投資者帶來了一定的操作空間。此外，昨日大楊創世復牌再次封漲停，也帶動了其它快遞股的發力；而鋼鐵、有色等權重股跌幅居前拖累了指數上行。

　　不過，從昨日尾盤最后5分鐘稍稍放量，但指數卻拉不動的情況來看，獲利盤出逃的可能性很大，所以短線仍將反復。技術上，大盤收出倒T線，表明短線解套盤拋壓很重。加之周四早盤的跳空缺口并沒有完全回補，這在一定程度上給大盤的反彈留下了陰影，同時指數上方面臨20日線的壓力，短線一舉突破的概率不大。

　　毫無疑問，A股周四的走勢一定程度上反映了美聯儲9月不加息的影響程度。事實上，近期A股市場已經提前有一定的預期反應，所以即使真的加息，利空也會告一段落；反而是不加息，也就是說加息的靴子猶懸、負面影響的預期未除，對投資者的心理影響更大一些。

　　不過，美聯儲加不加息并不是A股啟動行情的核心理由，它只在一定程度上影響著投資者的情緒，A股有行情是綜合因素促成。外圍市場對A股最多只有短期沖擊，改變不了A股本身的運行規律。短期擾動之后，市場焦點可能轉移到隨后國慶長假的因素，由于假期期間也許有不確定因素出現，場內交投平淡也屬正常。

　　當前投資者最關注的還是：A股如何走出資金面的困局？上周央行公開市場凈投放4400億，平抑節假日流動性需求并引導金融去杠桿，資金面仍小幅偏緊狀態。證券市場交易結算資金大幅凈流出達734億元創4月以來的新高，銀證轉賬凈流出119億元，這表明近期央行與市場博弈反復共振。

　　周四央行以利率招標方式開展了1800億元逆回購操作，上海銀行間同業拆放利率(Shibor)全線飄紅，隔夜Shibor利率的漲幅較前日收窄，僅上行了0.10個基點至2.1680%。但隨著國慶假期臨近，14天回購利率意外領漲，昨日上行了2個基點至2.5600%。

　　銀行間同業拆放利率(Shibor)隔夜利率報2.168%，連續13日上漲，其他品種利率也有不同程度上漲。這在一定程度上說明當前短期資金依然緊張，但長期資金明顯寬裕，央行通過公開市場操作這種“鎖短放長”策略已發揮效果。這就預示著10月資金面整體無憂，特別是10月下旬資金面有望走出困局。

　　總之，國慶長假還剩6個交易日，節前短線資金有撤離套現的需求，加上節假日期間仍存在諸多不確定性，普通投資者依然需要注意控制好倉位。

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