新華社北京5月13日電

　　新華社記者劉慧

　　造假造到國門外、自己賣“貨”自己買……上市公司雅百特創(chuàng)造出借殼上市當年利潤“注水”超七成、三期財務報告虛增營收5.8億元的“神話”。

　　盡管自以為跨境運作手法隱蔽，雅百特滿滿的造假套路還是被監(jiān)管部門識破。證監(jiān)會早已與多個國家、地區(qū)的證券監(jiān)管機構織密法網，近日擬依法對雅百特涉嫌信息披露違法行為作出頂格處罰。

　　虛增2億元！跨境造假被拆穿

　　公開資料顯示，雅百特2015年借殼中聯電氣，實現重組上市，其主營業(yè)務之一是金屬屋面圍護系統(tǒng)，服務對象包括機場、高鐵站房、大型會展綜合體、大型場館等。

　　該公司2015年年報顯示，此年度雅百特對第一大客戶的銷售收入超過2億元，占年度銷售總額21.8%。然而，經過監(jiān)管部門的深入調查，這個第一大客戶居然是雅百特“制造”出來的。

　　“第一大客戶”其實是一個名叫木爾坦的海外項目。該項目是巴基斯坦木爾坦市的城市快速公交專線項目，業(yè)主方為木爾坦發(fā)展署。木爾坦項目路線全長18.5公里，共21個公交車站，總投資約3.5億美元，其中工程建設款約1.79億美元。

　　該工程分為6個標段進行招投標和施工建設，其中的第3標段由中鐵一局與巴基斯坦HRL公司組成的聯合體承建，合同金額為2424萬美元。

　　雅百特資料顯示，經李某介紹，2014年底山東雅百特（雅百特全資子公司）與巴基斯坦首都工程建設有限公司簽訂合同，金額為3250萬美元，標的為13個公交車站金屬屋面圍護系統(tǒng)。雅百特稱，HRL公司于2014年從木爾坦發(fā)展署承包了該項目，并將13個公交站房再次分包給首都工程建設有限公司，該公司又將工程發(fā)包給山東雅百特。

　　然而，雅百特的描述疑點重重：實際上，第3標段標的中僅包含3個公交車站，雅百特通過層層轉包如何獲得13個站房？此標段合同金額僅僅為2424萬美元，雅百特又如何能簽訂3250萬美元的合同？

　　果然，一系列證據“打臉”雅百特。巴基斯坦證監(jiān)會和中鐵一局提供給調查人員的資料顯示，除中鐵一局外，沒有其他中國公司參與該工程的建設，雅百特未參與木爾坦項目建設。HRL公司僅參與了木爾坦項目中第3標段建設，且僅與中鐵一局合作。

　　此外，雅百特資料與巴基斯坦證監(jiān)會和中鐵一局提供的招投標時間、毛利率、回款方式、建筑風格等多方面都存在明顯不同。以毛利率為例，該項目承包商毛利率都在10%左右，而雅百特提供的毛利率居然達到了74.16%！

　　虛增3.8億元！資金循環(huán)迷霧終散

　　2015年，山東雅百特從上海遠盼、上海煊益等8家企業(yè)采購“鋼材、鋁材”等材料，隨后轉手出售給上海桂良、上海久仁等5家銷售客戶。雅百特以虛假采購的方式將資金轉入李某等人控制的上海遠盼等公司，再通過上海桂良、上海久仁等5家公司將資金以銷售款名義轉回，資金實現封閉循環(huán)。

　　在這個貿易過程中，交易各方只進行了資金流轉，未涉及實物流轉。這也意味著，雅百特自己賣“貨”自己買、“為了貿易而貿易”的根本目的就是為了虛增收入。

　　調查顯示，山東雅百特2015年利用其控制的公司，通過部分銷售客戶銀行賬戶，構建資金循環(huán)，偽造“真實”的資金流，偽造虛假的交易合同、出入庫憑證，并支付一定資金通道費，虛構國內建材貿易。2015年，雅百特以這種方式虛增銷售收入超過2.6億元，相應虛增利潤6856萬元，占當期利潤總額21.57%。

　　2016年前三季度，雅百特故技重施，虛增銷售收入超過1億元，虛增利潤2424萬元，占當期利潤的11.15%。

　　穿透閉環(huán)式資金迷霧的過程中，調查人員發(fā)現李某是一個關鍵角色。木爾坦項目中出現過的李某，在雅百特內部通訊錄上為雅百特副總裁、大客戶事業(yè)部總裁，對外以雅百特員工身份開展上述業(yè)務，但實際上與雅百特不具有正式勞動合同關系。同時，他卻是上海煊益等7家雅百特供應商的控制人。

　　正是這個角色的存在，使得雅百特在虛增貿易的過程中“如魚得水”。透過李某對雅百特上下游公司的操控，調查人員發(fā)現雅百特和這些公司虛構的各種貿易層層嵌套、極為復雜。

　　除了上述造假案例，雅百特還在2015年以虛構建材出口的方式虛增收入近2000萬元。調查人員統(tǒng)計，2015年至2016年9月，雅百特共虛增營業(yè)收入超過5.8億元，虛增利潤超過2.56億元。令人大跌眼鏡的是，雅百特2015年虛增收入逾4.8億元，虛增利潤逾2.3億元，虛增利潤居然占當年利潤總額的73.08%！

　　國際執(zhí)法協(xié)作對造假說“不”

　　中國證監(jiān)會在接到市場人士舉報后，向巴基斯坦、香港、美國等境外監(jiān)管機構提出執(zhí)法協(xié)助請求。在跨境執(zhí)法協(xié)作下，證監(jiān)會發(fā)現了可疑境外資金往來，最終查實雅百特跨境財務造假行為。目前，證監(jiān)會已對本案相關中介機構啟動核查，一旦認定違法將堅決查處。

　　據了解，雅百特造假案是證監(jiān)會2017年專項執(zhí)法行動的第一批案件，劍指市場深惡痛絕的并購重組造假和財務造假。這類案件呈現出造假規(guī)模大、造假手法隱蔽、系統(tǒng)性造假、跨境趨勢明顯、反調查手段多、中介盡責意識淡薄等特點，市場危害極大。

　　雅百特財務造假案是繼首例滬港通跨境操縱案件——唐漢博操縱市場案后，證監(jiān)會查處的又一例跨境違法案件。去年年底，依托滬港通證券執(zhí)法合作機制，中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會密切協(xié)作，成功查破唐漢博案，保障兩地資本市場互聯互通平穩(wěn)順利推進。

　　劍指“忽悠式”重組，引金融活水滋潤良心企業(yè)

　　不久前，證監(jiān)會重拳出擊浙江九好“忽悠式”重組。對雅百特造假的處理也再次表明，監(jiān)管部門對并購重組造假和財務造假絕不容忍，堅決清除上市公司中的“害群之馬”，優(yōu)化資源配置，讓金融資源真正滋潤專注主業(yè)、良心經營的企業(yè)。

　　證監(jiān)會相關負責人表示，證監(jiān)會將進一步采取措施，強化監(jiān)管力度，提高違法成本，真正做到罰當其過，對造假者打得疼、打得狠。證監(jiān)會將繼續(xù)加強與公安司法機關的刑事執(zhí)法協(xié)作，涉嫌犯罪案件堅決移送公安機關；繼續(xù)強化交易所一線監(jiān)管職能，持續(xù)嚴厲查處并購重組中的違法違規(guī)行為；對于可能存在的中介機構喪失職業(yè)操守、合謀造假行為，一經查實，將一并徹查嚴處。

　　業(yè)內人士認為，現行證券法對財務造假的行政處罰力度有限，違法成本較低，執(zhí)法權限與客觀需求不匹配。在金融安全升級的大背景下，對各類市場亂象的打擊也要同步升級，從法律層面提高重組造假和財務造假的違法成本，讓金融監(jiān)管為金融發(fā)展保駕護航。

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