中新社北京1月11日電 (記者陳康亮)暫停熔斷機(jī)制之后，中國A股似乎仍未能走出“跌跌不休”的尷尬局面。11日，中國A股遭遇“黑色星期一”，具有代表性的上證綜指重挫5.33%，逼近3000點(diǎn)大關(guān)。

　　值得注意的是，在2016年以來的6個交易日中，滬指已三度單日跌逾5%，累計下跌14.76%；其他股指則“更受傷”，中小板指數(shù)累計下跌19.64%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計下跌22.39%。

　　7日，僅實施4天的指數(shù)熔斷機(jī)制被連夜叫停，這一舉措讓部分業(yè)內(nèi)人士看到市場企穩(wěn)的跡象，市場此后也給出積極反映，8日滬指即反彈近兩個百分點(diǎn)。然而，好景不長，本周一的大跌再度引發(fā)投資者的擔(dān)憂。

　　東北證券策略分析師沈正陽在接受中新社記者采訪時表示，熔斷機(jī)制并非引發(fā)近期股市持續(xù)下跌的原因，只是在一定程度上起到助跌的作用。從目前情況看，市場并未有明顯的利好出臺，而此前股指的連續(xù)下跌、人民幣匯率的持續(xù)走低以及股市改革不及預(yù)期等因素，使得投資者的信心低迷。

　　投資者信心的疲軟似乎在融資融券的數(shù)據(jù)上亦得到反映。根據(jù)滬深交易所公布的數(shù)據(jù)，滬深兩市上周的融資融券余額約為1.12萬億元人民幣，和2015年最后一周的數(shù)據(jù)相比，下降4.4%，這已是滬深兩市兩融余額連續(xù)5日呈下降趨勢，并創(chuàng)下2015年11月13日以來的低點(diǎn)。

　　中國銀行國際金融研究所宏觀經(jīng)濟(jì)與政策主管周景彤對中新社記者說，在匯率貶值等因素的基礎(chǔ)之上，投資者對A股的估值和業(yè)績的預(yù)期下降，此外疊加大股東解禁令到期、注冊制推出在即、熔斷機(jī)制等因素，造成了近期A股的大跌。

　　針對未來的走勢，國元證券策略分析師鄭旻認(rèn)為，當(dāng)前由于市場技術(shù)指標(biāo)破位、資金面短期也不太寬松，情況并不樂觀。不過當(dāng)前相比去年6月的下跌，目前市場的杠桿率、指數(shù)點(diǎn)位均已降低不少，且“國家隊”救市已日漸成熟，前述因素有利于支撐市場不會出現(xiàn)持續(xù)大幅殺跌的狀況。

　　對此，沈正陽亦表贊同。沈正陽認(rèn)為，考慮到3000點(diǎn)左右是去年股市9月份反彈的主體運(yùn)行區(qū)，料將有較強(qiáng)的抗跌性；但一旦跌破這一心理關(guān)口，滬指可能加速下跌，觸及去年股市異常波動期間的最低點(diǎn)。

　　英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄則呼吁，為維護(hù)市場的穩(wěn)定，上市公司應(yīng)該放緩減持，對于大宗交易等減持途徑應(yīng)該加以限制；各個上市公司應(yīng)該共同負(fù)擔(dān)起穩(wěn)定股價的任務(wù)維護(hù)長期價值；大股東增持及上市公司回購適時展開；國家隊?wèi)?yīng)出手穩(wěn)定市場。

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